آموزه های وارن بافت – کسب و کار (قسمت 29 و 30)

قسمت بیست و نهم

واکنش مدیران ضعیف به عملیات ضعیف معمولا حسابداری از نوع ضعیف است.

اگر کسب وکار مورد نظر مایه و پایه اقتصادی قوی ندارد و بد عمل می کند و اگر مدیران آن درست کاری وشرافت لازم را ندارند میدان برای حساب سازی آماده می شود یعنی درآمدهایی ثبت می شوند که وجود خارجی ندارند.

حساب سازی خیلی خیلی ساده است. هزینه ها را سرمایه گذاری قلمداد کردن، کاستن از هزینه ها وافزایش درآمد با گردش قلم به دروغ. نتیجه افزایش درآمد باعث میشود که سهام داران ووال استریت برای تو کف بزنند و هلهله کنند این کار باعث رشد قیمت سهام می شود و پاداش چرب و چیل چند میلیونی را برای تو مدیر به ارمغان می آورد و به دنبال آن فرا خوانده شدن به ضیافت ناهار رییس هیئت مدیران. اِنران را که فراموش نکرده ای؟ مثل اِنران زیاد اند.

 قسمت سی ام

فرق فاحش بین کسب وکاری که رشد می کند ولازمه ی رشد آن داشتن سرمایه ی کلان است با کسب وکاری که رشد می کندوسرمایه نمی خواهد.

در راهبرد”بخر ونگه دار” وارن رازی بزرگ نهفته است. اگر سهام شرکتی را بخری که برای رشد نیازمند سرمایه ی کلان است ارزش آن سهام هرگز رشد نخواهد کرد علت این است که برای بالا نگه داشتن سر شرکت از آب و جلوگیری از غرق شدن در صورت رقابت سرمایه ی آن پیوسته تحلیل می رود. اگر ناچار باشی برای طراحی مجدد ترکیب فراورده های خود هر پنج سال میلیاردها هزینه کنی پس نمی توانی چنین سرمایه ای را در راه گسترش عملیات یا خریدن کسب و کارهای جدید یا باز خرید سهام صرف کنی اما کسب وکاری که بدون تزریق سرمایه ی جدید بتواند رشد کند می تواند از سرمایه مازاد خود برای انجام کارهای پیش گفته استفاده کند این کارها درآمد هر سهم شرکت را زیاد می کند و به نوبه ی خود باعث افزایش بهای سهام میشود. وارن شرکت هایی مثل ریگلیز و کوکاکولا را به شرکت هایی مثل جنرال موتورز یا اینتل ترجیح می دهد. شرکت هایی مثل ریگلیز وکوکاکولا هیچ گاه ناچار نمی شوند میلیاردها خرج باز طراحی فراورده ی خود کنند یا تجهیزات و ابزارهای کارخانه خود را عوض کنند به این ترتیب پول فراوانی در اختیار آن ها می ماند تا به کارهای جالبی مثل باز خرید سهام خود دست بزنند.

از آن طرف جنرال موتورز و اینتل باید یک سره میلیاردها صرف باز طراحی و باز تجهیز کارخانه ها کنند. که اگر نکنند رقیبان آن هارا از نان خوردند می اندازند. اگر شرکتی برای رشد کردن سرمایه های کلان بخواهد هرگز تو را ثروتمند نخواهد کرد و اگر نخواهد هرگز تو را در فقر رها نخواهد کرد.