احتمال افزایش نرخ فروش داخلی
تحلیل بنیادی سیمان غرب
مقدمه: سیمان غرب یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده سیمان با ظرفیت سالانه ۱،۳ میلیون تن سیمان میباشد همچنین این شرکت با صادرات سالانه ۶۰۰-۷۰۰هزار تن سیمان یکی از بزرگترین صادر کنندگان سیمان به کشور عراق نیز میباشد با افزایش قیمت ارز و احتمال افزایش نرخ فروش داخلی سیمان شاهد رشد و تعدیل عایدی خوبی در این سهم میباشیم که در ادامه به بررسی نقاط قوت و ضعف سیمان غرب خواهیم پرداخت
روند سوداوری سغرب:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۷۸۷ | ۲۲۶ |
| ۱۳۹۱ | ۱۰۰۹ | ۳۰۲ |
| ۱۳۹۲ | ۱۴۳۵ | ۴۳۰ |
| ۱۳۹۳ | ۱۳۱۰ | ۳۹۳ |
در سال ۹۳ به دلیل رکود بازارهای داخلی و کاهش صادرات به دلیل اوضاع نابسامان عراق شرکت با روند کاهشی سوداوری همراه شده است
پیشبینی سود سال ۹۳:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ | ۹۳،۶،۳۱ |
| فروش | ۱،۲۶۸،۹۹۸ | ۶۱۳،۰۲۱ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۷۹،۴۴۳) | (۳۶۹،۹۶۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۴۸۹،۵۵۵ | ۲۴۳،۰۵۶ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۱،۲۹۷) | (۲۷،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۲،۰۴۳) | (۹۴۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۴۳۶،۲۱۵ | ۲۱۵،۱۱۶ |
| هزینه های مالی | (۵۴،۲۰۰) | (۲۸،۶۱۹) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۵۷،۵۹۲ | ۵۳،۸۲۴ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲،۱۰۰ | ۲،۰۴۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۴۱،۷۰۷ | ۲۴۲،۳۶۱ |
| مالیات | (۴۸،۵۶۸) | (۲۲،۷۵۲) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۹۳،۱۳۹ | ۲۱۹،۶۰۹ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۳۱۰ | ۷۳۲ |
| سرمایه | ۳۰۰،۰۰۰ | ۳۰۰،۰۰۰ |
سیمان غرب سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۹۳خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۳۱۰ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه پوشش ۵۶ درصدی بودجه را به ارمغان اورده است
تولید و فروش سال ۹۲:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)سال ۹۳ | قیمت فروش (هر تن)سال ۹۳(تومان) | مقدار فروش(تن)۶ماهه۹۳ | قیمت فروش (هر تن) ۶ماهه۹۳(تومان) |
| سیمان فله | ۶۶،۲۹۰ | ۹۸،۰۰۰ | ۳۳،۸۰۰ | ۹۴،۰۰۰ |
| سیمان کیسه | ۶۵،۹۰۰ | ۱۱۴،۰۰۰ | ۶،۳۳۵ | ۱۱۰،۰۰۰ |
| سیمان فله۲ | ۲۱۷،۱۹۰ | ۹۵،۸۰۰ | ۱۲۸،۰۶۸ | ۹۱،۰۰۰ |
| کیسه۲ | ۲۵۴،۵۵۰ | ۱۱۱،۲۰۰ | ۱۳۸،۳۸۶ | ۱۰۸،۰۰۰ |
| کیسه صادراتی | ۳۹۴،۴۰۰ | ۱۰۷،۰۰۰ | ۱۹۰،۷۹۵ | ۱۰۶،۰۰۰ |
| فله صادراتی | ۲۳۱،۷۹۰ | ۹۳،۲۰۰ | ۱۱۷،۱۶۰ | ۹۱،۲۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود قیمت فروش صادراتی شرکت پایینتر از قیمتهای واقعی میباشد که پیشبین میشود پس در نهایت میتوان انتظار افزایش نرخ فروش صادراتی و رشد بودجه فروش را از این طریق داشت
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان غرب:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۶۵،۸۸۵۰ | ۸ |
| دستمزد مستقیم | ۱۶،۰۸۶ | ۲ |
| سربار | ۶۹۳،۰۹۰ | ۹۰ |
همانطور که مشاهده میشود بیش از ۹۰ درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد
حدود سالانه ۱۶-۱۵ میلیارد تومان از هزینه های سربار این شرکت مربوط به هزینه سوخت و انرژی میباشد که برای سال ۹۳ با افزایش نرخ ۳۰ درصدی پیشبینی شده است
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سیمان فارس و خوزستان | ۵۳،۹ |
| گروه بهمن | ۱۶،۶ |
| سیمان شمال | ۱۰،۲ |
| سیمان داراب | ۱،۹ |
حدود ۱۶ درصد از سهام شرکت به صورت شناور میباشد
نتیجه گیری:
اخرین نرخ فروش های صادراتی:
سیمان فله ۱۰۵ هزار تومان
سیمان کیسه صادراتی ۱۲۰ هزار تومان
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)باقی مانده سال۹۳ | قیمت فروش (هر تن تومان)باقی مانده سال ۹۳ |
| سیمان فله | ۳۲،۴۷۵ | ۹۸،۰۰۰ |
| سیمان کیسه | ۵۹،۵۶۰ | ۱۱۴،۰۰۰ |
| سیمان فله۲ | ۹۱،۱۲۰ | ۹۵،۸۰۰ |
| کیسه۲ | ۱۱۶،۱۶۰ | ۱۱۱،۲۰۰ |
| کیسه صادراتی | ۲۰۳،۴۹۰ | ۱۰۵،۰۰۰ |
| فله صادراتی | ۱۱۴،۶۳۰ | ۱۲۰،۰۰۰ |
مبلغ فروش
| فروش ۶ ماهه میلیون ریال | ۶۱۳،۰۲۱ |
| فروش ۶ ماهه باقی مانده میلیون ریال | ۶۷۸،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۱،۲۹۱،۰۰۰ |
تخمین سود ۹۳
| شرح | پیشبینی ۹۳ |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۲۹۱،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۷۹،۴۴۳) |
| سود و زیان ناخالص | ۵۱۱،۵۵۷ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۱،۲۹۷) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۲،۰۴۳) |
| سود و زیان عملیاتی | ۴۵۸،۲۱۷ |
| هزینه های مالی | (۵۴،۲۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۵۷،۵۹۲ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲،۱۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۶۳،۷۰۹ |
| مالیات | (۵۴،۲۵۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴۰۹،۴۵۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۳۶۳ |
| سرمایه | ۳۰۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود در صورت ثبات شرایط بالا سیمان غرب توانایی رسیدن به سود ۱۳۶ تومانی را دارا میباشد
اما نوسانات سود شرکت چندان بالا نبوده و میتوان به تحقق بوده فعلی با تلرانس ۵-۱۰ درصدی خوشبین بود
دیدگاهتان را بنویسید