افزایش نرخ فروش داخلی و صادراتی
تحلیل بنیادی کاشی سینا
مقدمه: سینا کاشی در زمره یکی از واحدهای صاحب نام در صنعت کاشی و سرامیک جز برترین واحدهای این صنعت میباشد این شرکت با توجه به دارا بودن ماشین الات روز دنیا با توجه به قدمت نه چندان طولانی تاسیس این شرکت توانسته است در این صنعت به جایگاه ویژه ای دست یابد. هم اکنون سیناکاشی توانسته است با بهره برداری مناسب و حرفه ایاز تکنولوژی پیشرفتهدر دو گروه کاشی دیوار و گرانیت با متوسط سالیانه حدود ۲۰۰ طرح و انواع محصولات چینی بهداشتی به بازارهای داخلی و خارجی عرضه نمایند
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۶۳۳ | ۹۶ |
| ۱۳۹۱ | ۱۳۰۷ | ۱۹۸ |
| ۱۳۹۲ | ۲۱۴۰ | ۴۴۹ |
| ۱۳۹۳ | ۱۹۷۰ | ۴۱۳ |
روند سوداوری کساوه به دلیل افزایش نرخ ارز که منجر به افزایش نرخ فروش داخلی و صادراتی شرکت گردیده است با روند رو به رشد قابل توجهی مواجه شده است البته این روند برای سال ۹۳ با جلوگیری از افزایش نرخ بیشتر و مشکلات صادرات به عراق با توقف همراه شده است
پیشبینی سود سال۹۳:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ | ۹۳،۳،۳۱ |
| فروش | ۱،۷۴۷،۲۰۵ | ۳۱۴،۶۱۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۰۷۱،۲۸۵) | (۱۸۶،۲۱۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۶۷۵،۹۲۰ | ۱۲۸،۳۹۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۱۸،۶۳۹) | (۲۴،۰۸۶) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۱۶،۷۵۶) | (۱۷۸) |
| سود و زیان عملیاتی | ۵۴۰،۵۲۵ | ۱۰۴،۱۳۴ |
| هزینه های مالی | (۴۸،۸۴۷) | (۹،۴۶۱) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳۷،۵۸۶ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۶،۸۹۱) | (۵۱۲) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۵۲۲،۳۷۳ | ۹۴،۱۶۱ |
| مالیات | (۱۰۸،۶۷۷) | (۲۱،۱۸۶) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴۱۳،۶۹۶ | ۷۲،۹۷۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۹۷۰ | ۳۴۸ |
| سرمایه | ۲۱۰،۰۰۰ | ۲۱۰،۰۰۰ |
این شرکت سود سال ۹۳خود را به ازای هر سهم ۱۹۷۰ ریال اعلام کرده است که در عملکرد ۳ ماهه ۱۸ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۳ | قیمت فروش هر تن سال ۹۳(واحد/تومان) | مقدار فروش ۳ماهه۹۳ | قیمت فروش ۳ماهه۹۳(واحد/ تومان) |
| چینی بهداشتی | کیلوگرم | ۳،۸۹۸،۰۰۰ | ۳،۱۶۹ | ۸۵۸،۰۰۰ | ۳،۱۸۶ |
| کاشی دیوار | مترمربع | ۶،۲۶۳،۰۰۰ | ۲۱،۰۰۰ | ۱،۱۰۱،۰۰۰ | ۲۰،۸۸۰ |
| کاشی کف | مترمربع | ۱،۷۴۴،۰۰۰ | ۱۷،۴۰۰ | ۳۱۱،۴۰۰ | ۱۸،۳۳۰ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
بررسی بهای تمام شده در شرکت کاشی سینا:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۶۱۰،۹۹۰ | ۵۷ |
| دستمزد مستقیم | ۸۶،۸۷۰ | ۸ |
| سربار | ۳۷۳،۴۲۵ | ۳۵ |
همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه و هزینه سربار تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی هر یک از این دو سرفصل میپردازیم.
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کساوه:
بیشترین حجم مصرف مواد اولیه در شرکت کاشی سینا مربوط به انواع لعاب و خاک وکارتنهای بسته بندی میباشد.
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۳ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۳تومان | مقدار خرید۳ماهه۹۳ | مبلغ خرید ۳ماهه۹۳تومان |
| خاک | کیلوگرم | ۱۴۵،۸۵۵،۰۰۰ | ۳۷ | ۳۸،۶۵۹،۰۰۰ | ۳۱ |
| لعاب | کیلوگرم | ۶،۷۰۹،۰۰۰ | ۳،۳۸۴ | ۱،۶۲۷،۰۰۰ | ۲،۷۰۴ |
| رنگ | کیلوگرم | ۱۰۴،۶۶۰ | ۹۹،۸۰۰ | ۲۳،۵۰۰ | ۷۰،۸۰۰ |
| سایر | — | ۸،۲۸۳،۰۰۰ | ۱،۵۸۹ | ۱،۸۶۶،۰۰۰ | ۱،۲۱۷ |
| نایلون شرینگ | — | ۸،۹۴۴،۰۰۰ | ۱،۰۳۲ | ۱،۷۴۳،۰۰۰ | ۹۳۴ |
همانطور که مشاهده میشود قیمت مصرف مواد اولیه را در سطوح بالایی در نظر گرفته است در نهایت انتظار رشد ۱۰ درصدی قیمت فروش در ۹ ماهه باقی مانده سال را داریم
هزینه های سربار:
شرکت در سال حدود ۵،۶ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که این رقم را برای سال ۹۳ در سطوح ۷،۷ میلیارد تومان در نظر گرفته است
مصارف ارزی:
صادرات: کاشی سینا با توجه به کیفیت بالای صادرات محصولات خود همچنین بازارهای صادراتی مستعد کشورهای همسایه به خصوص کشور عراق از موقعیت صادراتی بالا و مناسبی برخوردار میباشد طوری که برای سال ۹۳ حدود ۴۰درصد از بودجه و فروش خود را به امر صادرات اختصاص داده است شرکت ارز مورد استفاده خود را دلار و قیمت ان را در بودجه سال ۹۳ حدود ۲۴۸۷تومان در نظر گرفته است
البته شرکت در مقابل صادرات خود ارزی دریافت نکرده ودر مقابل صادراتش به ریال معادل ۲۴۸۷ تومانی دریافت میکند
واردات: کساوه بخش بسیار کمی از مواد اولیه و قطعات طرح توسعه خود را به وسیله واردات تامین مینماید ،واردات شرکت به وسیله ارز یورو صورت میپذیرد شرکت نرخ یورو را در بودجه سال۹۳ خود ۴۰۲۰تومان در نظر گرفته است
شرکت در عملکرد ۳ ماهه صادرات ۳،۷ میلیون دلاری با نرخ هر دلار ۲۲۸۲ تومان و واردات ۴۲۳ هزار یورویی مواد اولیه و ۴۱ هزاردلاری قطعات یدکی با نرخ ۳۹۸۲ و ۴۸۸۱ تومان را داشته است
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۲،۷۷۱،۰۰۰ | ۴۰،۲۰۰ | ۱۱۱،۳۹۵ |
| یورو | ۳،۴۰۹،۰۰۰ | ۴۰،۲۰۰ | ۱۳۷،۰۶۱ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گسترش پایا صنعت سینا | ۵۱،۶ |
| چینی ایران | ۲۷ |
| بنیاد مستضعقان | ۷،۶ |
| سرمایه گذاری ملی | ۴،۱ |
همانطور که مشاهده میشود در ترکیب سهامداران شرکت میزان سهام شناور سهم چندان بالا نمیباشد و این امر نشان دهنده میزان سهام کم شرکت دربازار میباشد
نتیجه گیری:
در این بخش سعی داریم سود کساوه را بر اساس واقعیتهای موجود برای سال ۹۳ تخمین بزنیم
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی برای سال ۹۳ در نظر گرفته است
اما قیمت مواد اولیه مصرفی شرکت بسیار بالا میباشد
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۳ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۳تومان | مقدار خرید۳ماهه۹۳ | مبلغ خرید ۳ماهه۹۳تومان |
| خاک | کیلوگرم | ۱۴۵،۸۵۵،۰۰۰ | ۳۷ | ۳۸،۶۵۹،۰۰۰ | ۳۱ |
| لعاب | کیلوگرم | ۶،۷۰۹،۰۰۰ | ۳،۳۸۴ | ۱،۶۲۷،۰۰۰ | ۲،۷۰۴ |
| رنگ | کیلوگرم | ۱۰۴،۶۶۰ | ۹۹،۸۰۰ | ۲۳،۵۰۰ | ۷۰،۸۰۰ |
| سایر | — | ۸،۲۸۳،۰۰۰ | ۱،۵۸۹ | ۱،۸۶۶،۰۰۰ | ۱،۲۱۷ |
| نایلون شرینگ | — | ۸،۹۴۴،۰۰۰ | ۱،۰۳۲ | ۱،۷۴۳،۰۰۰ | ۹۳۴ |
همانطور که مشاهده میشود قیمت مصرف مواد اولیه در سطوح بالایی پیشبینی شده است
پیشبینی:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید باقی مانده سال ۹۳ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۳تومان |
| خاک | کیلوگرم | ۱۰۷،۱۹۸،۰۰۰ | ۳۴ |
| لعاب | کیلوگرم | ۵،۰۸۲،۰۰۰ | ۲،۹۸۰ |
| رنگ | کیلوگرم | ۸۱،۰۰۰ | ۷۸،۰۰۰ |
| سایر | — | ۶،۴۱۷،۰۰۰ | ۱،۳۴۰ |
| نایلون شرینگ | — | ۷،۲۰۱،۰۰۰ | ۱،۰۲۷ |
همانطور که مشاهده میشود قیمت مصرف مواد اولیه را در سطوح بالایی در نظر گرفته است در نهایت انتظار رشد ۱۰ درصدی قیمت خرید مواد اولیه در ۹ ماهه باقی مانده سال را داریم
در نهایت انتظار کاهش ۸،۸ میلیارد تومانی بهای تمام شده شرکت خواهیم بود
| شرح | پیشبینی ۹۳ |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۷۴۷،۲۰۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۹۸۳،۳۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۷۶۳،۹۰۵ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۱۸،۶۳۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۱۶،۷۵۶) |
| سود و زیان عملیاتی | ۶۲۸،۵۱۰ |
| هزینه های مالی | (۴۸،۸۴۷) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳۷،۵۸۶ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۶،۸۹۱) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۶۱۰،۳۵۸ |
| مالیات | (۱۲۵،۱۷۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴۸۵،۱۸۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۳۱۰ |
| سرمایه | ۲۱۰،۰۰۰ |
نکته مهم اینکه با توجه به رکود شدید فعلی به خصوص در بخش ساختمان و ساخت و ساز و مشکلات صادرات شرکت به کشور عراق در تحقق بودجه مقداری فروش شرکت تردید وجود داشته و سود بالا در حالی تحقق خواهد یافت که بودجه شرکت بدون کاهش فروش همراه شده و تحقق یابد
دیدگاهتان را بنویسید