بررسی گزارش یک پتروشیمی
تحلیل بنیادی پتروشیمی فن اوران
مقدمه: پتروشیمی فناوران یکی از بزرگترین تولید کنندگان متانول در ایران میباشد این شرکت ۶۴ درصد بازار داخلی متانول و حدود۶۵ درصد بازار داخلی اسید استیک را در دست دارد این شرکت از گاز طبیعی برای تولید محصولات خود استفاده مینماید
روند سوداوری سهم در چند سال اخیر:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۲۱۶۰ | ۲۰۵۱ |
| ۱۳۹۱ | ۵۰۲۷ | ۴۷۷۵ |
| ۱۳۹۲ | ۶۱۶۵ | ۵۸۵۶ |
| ۱۳۹۳ | ۴۶۲۳ | ۴۳۹۲ |
همانطور که مشاهده میشود سود سهم در سال ۸۸ به دلیل رکود بازار سرمایه و رکود اقتصاد جهانی با کاهش فراوانی مواجه شد اما از ابتدای سال ۸۹ با رونق اقتصاد جهانی و افزایش شدید قیمت متانول در کنار رونق بازار سرمایه شاهد افزایش قیمت سهم هستیم که با توجه به قیمتهای فعلی متانول و روند صعودی نرخ ارزبرای سال ۹۳ انتظار رشدخوبی در سوداوری شفن داریم
روند سوداوری شفن:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ | ۹۳،۶،۳۱ |
| فروش | ۱۰،۰۱۶،۷۷۷ | ۵،۳۹۴،۰۶۸ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵،۵۶۸،۵۸۷) | (۲،۶۴۴،۱۹۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۴،۴۴۸،۱۹۰ | ۲،۷۴۹،۸۷۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱،۵۱۸،۷۰۱) | (۷۸۴،۷۲۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶۳،۳۱۳ | ۵۵،۷۶۴ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲،۹۹۲،۸۰۲ | ۲،۰۲۰،۹۱۱ |
| هزینه های مالی | (۲۵۵،۰۱۰) | (۱۲۷،۵۰۵) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۶۰۲،۶۸۵ | ۷۸۳،۱۹۴) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵۱،۶۹۰ | ۳۹،۰۷۹ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴،۳۹۲،۱۶۷ | ۲،۷۱۵،۶۷۹ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴،۳۹۲،۱۶۷ | ۲،۷۱۵،۶۷۹ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴،۶۲۳ | ۲،۸۵۹ |
| سرمایه | ۹۵۰،۰۰۰ | ۹۵۰،۰۰۰ |
پتروشیمی فناوران سود هر سهم سال ۹۳خود را به ازای هر سهم مبلغ ۴۶۲۳ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۶۲درصد از بودجه خود را پوشش داده است
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۲:
| نوع محصول | مقدار فروش(هزارتن)سال۹۳ | قیمت فروش (هر تن/تومان)سال۹۳
|
مقدار فروش(هزارتن)۶ماهه سال۹۳ | قیمت فروش (هر تن/تومان)۶ماهه سال۹۳ |
| متانول | ۸۲۹ | ۹۹۵،۰۰۰ | ۴۳۹ | ۱،۰۱۲،۰۰۰ |
| اسید استیک | ۱۳۰ | ۱،۲۹۲،۰۰۰ | ۵۷ | ۱،۵۴۳،۰۰۰ |
| منواکسید کربن | ۵ | ۴۸۹،۰۰۰ | ۴ | ۵۱۷،۰۰۰ |
| هیدروژن | ۶۴ | ۱۰۱،۰۰۰ | ۳۷ | ۱۳۲،۰۰۰ |
قیمتهای جهانی متانول هم اکنون در سطوح ۳۵۰ دلار قرار دارد احتساب دلار۳۰۰۰تومانی قیمت فروش شرکت به سطح ۱،۰۵۰،۰۰۰تومان در هر تن افزایش پیدا میکند
قیمت فروش داخلی شرکت نیز در سطوح ۸۶۴تومان قرار دارد که برایند فروش داخلی و صادراتی شرکت در سطوح ۱،۰۲۰،۰۰۰تومان قرار میگیرد
همچنین متوسط قیمت فروش اسید استکی در سطوح ۱،۴۰۰،۰۰۰ تومان و منو اکسید کربن در سطوح ۵۰۰،۰۰۰ تومان و هیدروژن در سطوح ۱۲۵ هزار تومان قرار دارد
مصارف ارزی:
پتروشیمی فناوران سالانه دو سوم متانول خود و نیمی از منو اکسید تولیدی خود را صادر میکند و مابقی محصولاتش در بازارهای داخلی به فروش میرسد همین مقدار صادرات بیش از ۷۰ درصدی بودجه شرکت را شامل میشود
شرکت هیچگونه وارداتی ندارد.
همچنین برای سال ۹۳ بودجه تسعیر ارز خود را با نرخ ۲۶۵۰ تومان بسته است شرکت در سال ۹۲ ارز خود را با قیمتهای ازاد تسعیر کرده است
شرکت در عملکرد ۶ماهه صادرات۱۳۰،۹ میلیون دلاری با نرخ هر دلار ۳۱۷۵ تومانی را انجام داده است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۲۳۰،۹۲۰،۰۰۰ | ۲۶،۵۰۰ | ۶،۱۱۹،۰۰۰ |
صادرات۳ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۳۰،۹۳۰،۰۰۰ | ۳۱،۷۵۰ | ۴،۱۵۷،۰۰۰ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی فناوران:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲،۵۸۳،۲۸۶ | ۵۳ |
| دستمزد مستقیم | ۶۳،۳۸۷ | ۱ |
| سربار | ۲،۲۲۲،۱۴۶ | ۴۶ |
هزینه های سربار و مواد اولیه عمده بهای تمام شده شفن را تشکیل میدهند
مواد مستقیم:
مواد اولیه:
| نام محصول | واحد | پیشبینی سال۹۳ | مبلغ(تومان) | ۶ماهه۹۳ | مبلغ(تومان) |
| گازطبیعی | م فوت مکعب | ۸۸۷ | ۳۸۴ | ۵۰۷ | ۳۸۴ |
| گاز دی اکسید کربن | هزارتن | ۲۳۳ | ۵۲،۷۰۰ | ۱۱۷ | ۴۸،۷۰۰ |
عمده مواد اولیه شفن گاز طبیعی میباشد این شرکت نرخ گاز طبیعی خوراک را بر اساس هر مترمکعب ۱۳ سنت و نرخ گاز سوخت را ۱۳۲ تومان پیشبینی کرده است
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| تاپیکو | ۴۸ |
| سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری | ۱۷،۳ |
| سرمایه گذاری تابان فردا | ۱۶،۳ |
| سرمایه گذاری خوارزمی | ۴ |
| سرمایه گذاری صبا تامین | ۲،۸ |
| اتیه صبا | ۲،۲ |
| بیمه ایران | ۱،۸ |
سازمان تامین اجتماعی و شرکتهای زیر مجموعه با خرید سهام متعلق به شرکت نفت و گاز پارسیان مالکیت و مدیریت شفن را در اختیار گرفتند
نتیجه گیری:
قیمتهای جهانی متانول هم اکنون در سطوح ۳۵۰ دلار قرار دارد احتساب دلار۳۰۰۰تومانی قیمت فروش شرکت به سطح ۱،۰۵۰،۰۰۰تومان در هر تن افزایش پیدا میکند
قیمت فروش داخلی شرکت نیز در سطوح ۸۶۴تومان قرار دارد که برایند فروش داخلی و صادراتی شرکت در سطوح ۱،۰۲۰،۰۰۰تومان قرار میگیرد
همچنین متوسط قیمت فروش اسید اتسکی در سطوح ۱،۴۰۰،۰۰۰ تومان و منو اکسید کربن در سطوح ۵۰۰،۰۰۰ تومان و هیدروژن در سطوح ۱۲۵ هزار تومان قرار دارد
مقدار فروش شرکت را نیز طبق بودجه در نظر میگیریم:
| نوع محصول | مقدار فروش(هزارتن)باقی مانده سال۹۳ | قیمت فروش (هر تن/تومان)باقی مانده سال۹۳
|
| متانول | ۳۹۰ | ۱،۰۲۰،۰۰۰ |
| اسید استیک | ۷۳ | ۱،۴۰۰،۰۰۰ |
| منواکسید کربن | ۱ | ۵۰۰،۰۰۰ |
| هیدروژن | ۲۷ | ۱۲۵،۰۰۰ |
مبلغ فروش
| فروش ۶ ماهه میلیون ریال | ۵،۳۹۴،۰۰۰ |
| فروش ۶ماهه باقی مانده سال میلیون ریال | ۵،۰۸۴،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۱۰،۴۷۸،۰۰۰ |
پیش بینی سود ۹۳
| شرح | پیشبینی کارشناسی |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱۰،۴۷۸،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵،۵۶۸،۵۸۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۴،۹۰۹،۴۱۳ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱،۵۱۸،۷۰۱) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶۳،۳۱۳ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳،۴۵۴،۰۲۵ |
| هزینه های مالی | (۲۵۵،۰۱۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۶۰۲،۶۸۵ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵۱،۶۹۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴،۸۰۱،۷۰۰ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴،۸۰۱،۷۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵،۰۵۴ |
| سرمایه | ۹۵۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود سود هر سهم شفن برای سال ۹۳ رشد تا حداقل سطح ۵۰۵ تومان به ازای هر سهم را دارا میباشد
البته افزایش قیمت ارز میتواند سبب رشد عایدی خوبی در این سهم شود رشد هر ۱۰ درصد قیمت ارز یا قیمت متانول میتواند باعث رشد ۷۰ تومانی سود هر سهم شود و بلعکس…
البته با توجه به قیمتهای فعلی ارز میتوان انتظار سود ۵۲۰-۵۴۰ تومانی را از این سهم را داشت
دیدگاهتان را بنویسید