بررسی یکی از بزرگترین شرکتهای سیمانی
تحلیل بنیادی سیمان تهران
مقدمه: سیمان تهران به عنوان یکی از شرکتهای بزرگ سیمانی کشور دسته بندی میشود این شرکت با سرمایه سنگین ۱۷۵ میلیارد تومانی و ظرفیت تولید و فروش ۳،۸ میلیون تن انواع سیمان به عنوان یکی از بزرگترین تولید کنندگان مرکز ایران شناخته میشود این شرکت علاوه بر فعالیت مستقیم تولیدی سهامدار چند شرکت سیمانی بورسی و غیر بورسی نیز میباشد
روند سوداوری ستران:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۴۹۴ | ۷۴۱ |
| ۱۳۹۱ | ۵۰۰ | ۷۵۰ |
| ۱۳۹۲ | ۹۲۶ | ۱۶۲۰ |
| ۱۳۹۳ | ۹۹۰ | ۱۷۳۲ |
در سالهای اخیرافزایش نرخ سیمان و افزایش سود شرکتهای زیر مجموعه در ستران باعث رشد خوبی در سوداوری این شرکت شده است
پیشبینی سود سال ۹۲:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ | ۹۳،۳،۳۱ |
| فروش | ۴،۰۱۰،۵۲۹ | ۸۰۹،۴۱۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۵۱۶،۸۰۰) | (۵۳۵،۵۶۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۴۹۳،۷۲۹ | ۲۷۳،۸۴۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۰۰،۰۷۸) | (۱۷،۳۱۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲،۵۳۳ | ۲۵۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۳۹۶،۱۸۴ | ۲۵۶،۷۸۰ |
| هزینه های مالی | (۲۷۸،۱۵۹) | (۲۷،۰۴۲) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۸۷۰،۵۴۰ | ۳۴،۰۱۹ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۵،۶۶۸) | ۵،۲۲۲ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۹۸۲،۸۹۷ | ۲۶۸،۹۷۹ |
| مالیات | (۲۵۰،۲۸۰) | (۵۲،۸۶۶) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱،۷۳۲،۶۱۷ | ۲۱۶،۱۱۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۹۹۰ | ۱۲۳ |
| سرمایه | ۱،۷۵۰،۰۰۰ | ۱،۷۵۰،۰۰۰ |
سیمان تهران سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۹۳خود را به ازای هر سهم مبلغ ۹۹۰ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۳ ماهه ۱۲ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
میزان فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)سال ۹۳ | قیمت فروش (هر تن)سال۹۳(تومان) | مقدار فروش(تن)۳ماهه۹۳ | قیمت فروش (هر تن) ۳ماهه۹۳(تومان) |
| سیمان حفاری چاه نفت | ۳۰،۰۰۰ | ۲۶۷،۰۰۰ | ۶،۷۱۰ | ۳۲۳،۰۰۰ |
| سیمان نوع ۵ فله | ۲۸۳،۵۰۰ | ۱۰۳،۰۰۰ | ۵۹،۶۱۵ | ۹۱،۲۰۰ |
| سیمان پوزولانی فله | ۴۲۰،۰۰۰ | ۹۴،۸۰۰ | ۰ | ۰ |
| سیمان نوع۵ پاکتی | ۱۲۱،۵۰۰ | ۱۲۱،۰۰۰ | ۲۷،۸۸۰ | ۱۰۶،۰۰۰ |
| سیمان نوع پوزولانی پاکتی | ۱۸۰،۰۰۰ | ۱۱۲،۸۰۰ | ۴۷،۸۳۷ | ۱۰۰،۰۰۰ |
| سیمان تیپ۲ پاکتی | ۶۹۱،۰۰۰ | ۱۱۹،۰۰۰ | ۲۳۸،۴۲۰ | ۱۰۶،۰۰۰ |
| سیمان تیپ ۲ فله | ۱،۶۱۲،۰۰۰ | ۱۰۱،۰۰۰ | ۳۶۳،۳۲۰ | ۸۹،۴۰۰ |
| سیمان ۱-۴۲۵ فله | ۲۸۹،۰۰۰ | ۱۰۲،۰۰۰ | ۸۸،۴۸۰ | ۸۹،۲۰۰ |
| سیمان۱-۴۲۵ پاکتی | ۱۲۳،۹۰۰ | ۱۲۰،۰۰۰ | ۹۶ | ۱۰۳،۰۰۰ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود را بر اساس اخرین افزایش نرخ در نظر گرفته است و از این بابت جای رشدی نخواهد داشت
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان تهران:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۸۰۱،۵۷۶ | ۳۲ |
| دستمزد مستقیم | ۶۶،۴۹۴ | ۴ |
| سربار | ۱،۶۴۸،۷۳۰ | ۶۴ |
همانطور که مشاهده میشود بیش از ۶۴ درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد
هزینه های مصرف انرژی:
| شرح | واحد | مقدار مصرف |
| گاز | مترمکعب | ۳۵۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| برق | مگاوات ساعت | ۳۶۰،۰۰۰ |
| گازوییل | لیتر | ۲،۵۰۰،۰۰۰ |
| مازوت | لیتر | ۴،۲۰۰،۰۰۰ |
شرکت سالانه حدود ۴۵-۵۰ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که شرکت نرخ مصرف حاملهای انرژی را بر اساس اخرین نرخ های مصوب در نظر گرفته است
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گسترش صنایع معدنی کاوه پارس | ۲۶ |
| بنیاد مستضعفان | ۲۵ |
| مدیریت سرمایه گذاری بانک مسکن | ۱۰،۶ |
| سرمایه گذاری ملی | ۱،۹ |
| صندوق بازنشستگی کارکنان صنعت نفت | ۱،۸ |
سهام مدیریتی شرکت در اختیار بنیاد مستضعفان میباشد
تاثیر نرخ ارز بر سود شرکت:
شرکت به دلیل واقع شدن در مرکز کشور و بعد مصافتی با بازارهای صادراتی هیچگونه صادرات و وارداتی ندارد
سرمایه گذاریهای شرکت:
سالانه حدود ۵۰ درصد از سود خالص سیمان تهران از طریق سرمایه گذاری در سایر شرکتهای سیمانی تامین میشود که در ادامه به بررسی پرتفوی سیمانی ستران خواهیم پرداخت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | سهم شرکت سرمایه گذاری(میلیون ریال) |
| سیمان هگمتان | ۷۳،۹ | ۴۶۳،۰۰۰ |
| سیمان ایلام | ۵۰،۴ | ۳۱۸،۰۰۰ |
| سیمان فراز فیروزکوه | ۱۲ | ۴،۹۹۰ |
| سیمان گیلان سبز | ۷۳،۵ | ۰ |
| پریفاب | ۷۴،۹ | ۹۰،۰۰۰ |
| سپرده بانکی | — | ۳۰،۰۰۰ |
شرکت سود شرکتهای زیر مجموعه خود را در سطوح مناسبی پیشبینیکرده است
نتیجه گیری:
شرکت نرخ فروش محصولات خود را بر اساس اخرین افزایشنرخ سیمان لحاظ کرده و بهای تمام شده خود را نیز در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
شرکت تنها از یک راه میتواند با رشدعایدی همراه شود
افزایش تولید یا فروش که با توجه به رکود بازار و کندی پیشرفت پروژه های عمرانی فعلا نمیتوان به رشد تولید و فروش برای سال جاری چندان خوشبین بود
باید در اخر متذکر شد که فروش شرکت تحت تاثیر مشکلات فروش داخلی قرار دارد اگر شرکت نتواند به فروش خود دست یابد احتمال کاهش سود این سهم نیز محتمل است باید به امارهای تولیدی سیمان و میزان صادرات ان دقت بیشتری داشت که امارهای موجود بیانگر مشکل فروش سیمان در داخل وخارج است
دیدگاهتان را بنویسید