بزرگترین شرکت صادر کننده کنسانتره

تحلیل بنیادی باما

مقدمه: باما یکی از بزرگترین تولید کنندگان کنسانتره سرب و روی سولفوره در ایران میباشد هم اکنون این شرکت با دارا بودن معادن گوشفیل و تپه سرخ و کلاه دروازه بزرگترین صادر کننده کنسانتره سولفوره سرب و روی در ایران نیز میباشد این شرکت به دلیل عدم استفاده شرکتهای تولید کننده شمش روی از کنسانتره سولفوره تمامی محصولات خود را صادر مینماید هم اکنون باما به عنوان یکی از بزرگترین شرکت های صادر کننده کنسانتره در ایران شناخته میشود همچنین شرکت به تازگی در زمینه اکتشاف موفق به کشف یک معدن جدید با ذخیره ۳ میلیون تنی شده است

روند سوداوری شرکت طی سالهای گذشته:

سوداوری شرکت در سالهای ۸۷ و ۸۸ به دلیل افت قیمتهای جهانی روی با کاهش شدیدی مواجه شده است اما در سال ۸۹ به بعد با توجه به رشد قیمتهای جهانی روی از یک طرف و رشد قیمت ارز از طرف دیگر شاهد رشد و احیای سوداوری باما میباشیم برای سال های ۹۰ و به خصوص ۹۱ نیز رشد شدید نرخ ارز باعث رشد شتابان سوداوری در باما شده است همچنین پیشبینی میشود با توجه به ماهیت صادراتی شرکت و رشد شدید نرخ ارز در بازار ازاد شاهد رشد بیش از پیش سود سال  ۹۳ این شرکت باشیم

پیشبینی سوداوری باما:

باما سود هر سهم سال مالی منتهی به سال۹۳ را به ازای هر سهم مبلغ ۱۵۶۲ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۴۶درصد از بودجه خود را پوشش داده است

تولیدات و فروش شرکت:

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال۹۳:

شرکت بودجه ۶ ماهه خود را به نسبت بودجه اولیه شدیدا تغییر داده و کاهش فروش مقداری را در بودجه جدید شاهد هستیم

عیار کنسانتره سولفوره باما بین ۴۶تا ۵۰ درصد که محاسبه قیمت فروش بر اساس برایندی از قیمتهای جهانی شمش روی بازار لندن و بر اساس فرمولهای خاص میباشد

شرکت قیمت محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی نموده است

 مصارف ارزی:

باما در سال۹۳به دلیل عدم استفاده کارخانجات داخلی از محصولات سولفوره شرکت عمده محصولات خود را صادر مینماید و از طرف دیگر هیچگونه وارداتی نیز ندارد با توجه به منظور شدن بودجه شرکت بر مبنای دلار ۲۷۵۰ تومانی و سیاست شرکت مبنی بر تسعیر ارز با قیمتهای ازاد باما پتانسیل ارزی بالایی را از طریق افزایش نرخ ارز در بازار ازاد را داراست

شرکت در عملکرد ۶ماهه صادرات ۱۳،۲ میلیون دلاری با نرخ تسعیر ارز ۳۱۴۵ تومانی را داشته است

صادرات:

 صادرات۶ماهه:

 بررسی بهای تمام شده در شرکت باما:

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده بهای تمام شده در شرکت باما مواد اولیه میباشد مواد اولیه در شرکت باما عمدتا دو بخش میباشد بخش اول استخراج مواد اولیه که توسط پیمانکاران صورت میپذیرد و بهای استخراج معادن شرکت و بخش دوم خرید خاک از شرکت تهیه و تولید مواد معدنی برای تولید کربنات سرب و روی

مواد مستقیم:

همانطور که مشاهده میشود قیمت خرید مواد اولیه در سال ۹۳ در سطوح بسیار بالایی پیشبینی کرده است که پیبشینی میشود قیمت سنگ کم عیار در سطوح ۵۲هزار تومان خریداری و مصرف شود

ترکیب سهامداران شرکت:

مدیریت شرکت بر عهده گروه صنعتی و معدنی امیر میباشد و سهام شناور اندک و عدم عرضه چندان سهام باعث میشود در زمان رشد قیمتهای جهانی روی این سهم با شدت بیشتری رشد نماید همچنین دانیان پارس در حال خروج از ترکیب سهامداری این شرکت میباشد

مصرف انرژی:

باما سالانه حدود ۲ میلیارد تومان مصرف انرژی برق و اب و گاز دارد که تاثیر بالایی در بودجه باما ندارد

سرمایه گذاریهای شرکت:

شرکت سود شرکتهای زیر مجموعه خود را در سطوح مناسبی برای سال ۹۳ پیشبینی کرده است

نتیجه گیری:

اما برای ادامه سال شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی نموده است اما بهای خرید مواد اولیه را بالا در نظر گرفته است

 مواد اولیه:

همانطور که مشاهده میشود قیمت خرید مواد اولیه در سال ۹۳ در سطوح بسیار بالایی پیشبینی کرده است که پیبشینی میشود قیمت سنگ کم عیار در سطوح ۵۲هزار تومان خریداری و مصرف شود

بدین ترتیب شاهد کاهش۳،۲ میلیارد تومانی بهای تمام شده باما خواهیم بود

بودجه کارشناسی شده سال۹۳:

پیشبینی میشود باما در صورتی که قیمتهای جهانی روی در همین سطوح باقی بمانند باما توانایی رسیدن به سود ۱۷۲ تومانی را داراست

از نکات مهماینکه در بودجه سال ۹۳ شرکت کاهش قابل توجه فروش را به نسبت بودجه اولیه سال ۹۳ پیشبینی نموده است

همچنین در صورت قیمت فعلی بالای دلار شرکت میتواند به سود بالای ۱۸۰ تومانی به ازای هر سهم برسد

از نکات مثبت برنامه افزایش سرمایه ۱۵۰ درصدی باما ازمحل سود انباشته میباشد