تاثیر سود زیرمجموعه هلدینگ
تحلیل بنیادی سرمایه گذاری پتروشیمی
مقدمه:سرمایه گذاری پتروشیمی با سرمایه ۱۸۲ میلیارد تومان اخیرا به دلیل رشد قیمت و سوداوری شرکتهای زیر مجموعه خود به خصوص شرکتهای لاستیکی و تولید کربن با اقبال بازار همراه شده است
روند سوداوری وپترو:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۱ | ۱۵۵ | ۲۸۱ |
| ۱۳۹۲ | ۸۲ | ۱۴۸ |
| ۱۳۹۳ | ۱۴۶ | ۲۶۶ |
| ۱۳۹۴ | ۱۵۷ | ۲۸۶ |
سود شرکت با احیا و رشد سوداوری شرکتهای زیر مجموعه روند صعودی به خود گرفته است که پیشبیینی میشود این روند همچنان ادامه یابد
پیشبینی سود سال ۹۴:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۴،۲،۳۱ | ۹۳،۵،۳۱ |
| سود حاصل از سرمایه گذاریها | ۳۳۷،۳۷۹ | ۱۱۳،۰۵۵ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۷،۹۸۲ | ۰ |
| جمع درامدها | ۳۴۵،۳۶۱ | ۱۱۳،۰۵۵ |
| هزینه های اداری و عمومی | (۴۵،۰۰۰) | (۱۴،۰۰۸) |
| خالص سایردرامدها(هزینه ها) عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۰۰،۳۶۱ | ۹۹،۰۴۷ |
| هزینه مالی | (۱۴،۰۶۵) | (۱) |
| درامدهای متفرقه | ۰ | ۸۸۸ |
| سود و زیان قبل از کسر مالیات | ۲۸۶،۲۹۶ | ۹۹،۹۳۴ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود خالص پس از کسر مالیات | ۲۸۶،۲۹۶ | ۹۹،۹۳۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۵۷ | ۵۵ |
| سرمایه | ۱،۸۲۰،۰۰۰ | ۱،۸۲۰،۰۰۰ |
وپترو سود هر سهم خود را برای سال مالی ۹۴ به ازای هر سهم ۱۵۷ریال پیشبینی کرده است که در عملکرد ۳ ماهه ۳۵ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
سیاست تقسیم سود شرکت در مجامع نیز تقسیم ۱۰ درصد سود میباشد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| پتروشیمی تامین | ۳۵،۸ |
| تامین اجتماعی | ۳۳ |
| تعادونی وزارت بهداشت | ۲،۳ |
تعاونی وزارت بهداشت مدتی است در حال خرید سهام این شرکت میباشد
بررسی پرتفوی بورسی وپترو:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده(هر سهم ریال) | ارزش بازار(هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
| سرمایه گذاری ساختمان | ۷،۷ | ۳،۰۳۸ | ۴،۷۴۰ | ۱۴۴،۰۰۰ |
| کربن | ۳۹ | ۱،۷۴۴ | ۲،۷۵۰ | ۱۳۰،۰۰۰ |
| گازلوله | ۴۸،۵ | ۱،۴۲۰ | ۲،۵۰۷ | ۲۰۶،۰۰۰ |
| پتروشیمی فناوران | ۱ | ۷،۲۵۰ | ۲۸،۰۱۰ | ۲۰۲،۰۰۰ |
| دوده صنعتی پارس | ۱۳،۲ | ۲،۷۹۱ | ۲،۹۹۴ | ۱،۳۰۰ |
| تکین کو | ۵۸،۳ | ۲،۱۲۸ | ۱۰،۸۶۹ | ۱۵۱،۰۰۰ |
| پتروشیمی خارک | ۴/. | ۴،۶۹۶ | ۱۸،۰۰۳ | ۱۰۲،۰۰۰ |
| لاستیک سهند | ۷،۵ | ۲،۴۴۴ | ۶،۵۵۹ | ۴۳،۰۰۰ |
| جمع | —- | —- | —- | ۹۶۴،۰۰۰ |
بررسی پرتفوی غیر بورسی وپترو:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده(میلیون ریال) | ارزش کارشناسی(میلیون ریال) |
| سرمایه گذاری هامون کیش | ۹۹،۹ | ۶۹۹،۲۰۰ | ۹۰۰،۰۰۰ |
| پتروشیمی الیانس | ۰ | ۲۰۵،۷۲۲ | ۵۰۰،۰۰۰ |
| پتروشیمی کارون | ۲۰،۴ | ۱۷۲،۵۰۰ | ۳۵۰،۰۰۰ |
| شیمی بافت | ۶۵،۴ | ۱۵۴،۶۲۴ | ۱،۲۹۰،۰۰۰ |
| جمع | —- | ۱،۵۰۹،۹۳۶ | ۳،۰۴۰،۰۰۰ |
شرکتهای غیر بورسی عمدتا با اعمال پی بر ای ۶ به سود این شرکتها ارزش گذاری شده اند
محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۹۶۴،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱،۵۳۰،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۳،۱۳۵،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۲۸۵،۶۷۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۱،۸۲۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۳۲۵ |
| ضریب ان ای وی | ۷۰٪ |
| ارزش ذاتی | ۲۲۷ |
همانطور که مشاهده میشود سهم در سطوح نزدیک ارزش ذاتی خود در حال معامله میباشد
بررسی روند سوداوری شرکت:
بیش از ۵۱ درصد از سود شرکت سود تقسیمی از شرکت خارج بورسی شیمی بافت میباشد که وپترو سیاست تقسیم سود ۸۰درصدی را در شیمی باف دنبال میکند که تقسیم سود مناسبی میباشد
فعلا شرکت پتانسیل رشد سوداوری چندانی نداشته و در صورت تحول در سود شرکتهای زیر مجموعه به خصوص شیمی بافت یا فروش سهام شرکتهای زیر مجموعه میتوان به رشد سوداوری شرکت خوشبین بود
دیدگاهتان را بنویسید