دومین شرکت خودروساز
تحلیل بنیادی سایپا
مقدمه:سایپا با سرمایه ۱۷۴۴ میلیارد تومانی دومین شرکت خودروساز بزرگ در کشور بوده که به تولید انواع خودروهای سواری میپردازد
روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۱ | (۴۱۳) | (۷۲۰۵) |
| ۱۳۹۲ | (۲۶۱) | (۴۵۵۵) |
| ۱۳۹۳ | ۹ | ۱۶۴ |
همانطور که از جدول بالا مشخص است سال ۹۱ این شرکت به دلیل فشار تحریمها و افزایش شدید بهای تمام شده و کاهش قابل توجه تولید و فروش با زیاندهی همراه بوده است
پیشبینی سود سال ۹۳ شرکت:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ | ۹۳،۶،۳۱ |
| فروش | ۷۶،۵۶۱،۳۷۶ | ۲۷،۷۱۷،۵۳۷ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۶۵،۰۵۶،۷۵۳) | (۲۳،۶۳۸،۹۴۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۱،۵۰۴،۶۲۳ | ۴،۰۷۸،۵۸۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴،۹۳۴،۷۸۷) | (۱،۹۸۰،۵۸۸) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶۰،۰۰۰ | (۳۱۹،۱۹۵) |
| سود و زیان عملیاتی | ۶،۶۲۹،۸۳۶ | ۱،۷۷۸،۸۴۰ |
| هزینه های مالی | (۸،۷۸۹،۳۷۲) | (۳،۹۴۷،۹۷۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۷۷۳،۸۴۴ | ۷۹،۷۹۷ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵۵۰،۰۴۷ | ۵۲۴،۳۴۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۶۴،۳۵۵ | (۱،۵۶۴،۹۸۹) |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۶۴،۳۵۵ | (۱،۵۶۴،۹۸۹) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۹ | (۹۰) |
| سرمایه | ۱۷،۴۴۳،۳۰۶ | ۱۷،۴۴۳،۳۰۶ |
سایپا سود سال ۹۳خود را به ازای هر سهم ۹ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه زیان ۹۰ ریالی را به همراه داشته است
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات و فروش شرکت عمدتا پراید میباشد
| نوع محصول | واحد | مقدار فروشسال ۹۳ | قیمت فروش(هر واحد/تومان)سال۹۳
|
مقدار فروش۶ماهه۹۳
|
قیمت فروش(هر واحد /تومان)۶ماهه۹۳
|
| پراید | دستگاه | ۳۰۰،۸۷۷ | ۱۶،۵۷۶،۰۰۰ | ۱۳۰،۹۸۳ | ۱۵،۹۵۶،۰۰۰ |
| قطعات | دستگاه | ۳،۸۶۰ | ۱۴،۰۶۵،۰۰۰ | ۷۶۰ | ۱۶،۲۷۷،۰۰۰ |
| تیبا | دستگاه | ۱۰۹،۷۳۷ | ۲۰،۹۳۹،۰۰۰ | ۳۲،۲۰۹ | ۲۰،۰۶۰،۰۰۰ |
| سراتو | دستگاه | ۱،۹۷۳ | ۶۷،۴۱۰،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
| اس۳۰۰ | دستگاه | ۲،۶۸۶ | ۵۱،۹۰۸،۰۰۰ | ۴۵۴ | ۵۱،۵۰۲،۰۰۰ |
| اج۲۳۰ | دستگاه | ۶۰۰ | ۳۶،۰۰۰،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
| وی۵ | دستگاه | ۲۵۷ | ۸۷،۵۴۸،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
صادرات و واردات شرکت:
این شرکت برای سال ۹۳ پیبشینی صادرات ۲۵۷،۶ میلیون دلاری با نرخ هر دلار۲۸۰۲تومان را دارد و واردات۱۶۴،۲ میلیون دلاری با نرخ هر دلار۲۸۰۰ تومان را در دستور کار دارد
این شرکت برای عملکرد ۶ ماهه صادرات ۲۰،۸ میلیون دلاری با نرخ ۳۰۵۷ تومان و واردات ۱۲۶،۳ میلیون دلاری مواد اولیه و ۹۲،۷ میلیون دلاری قطعات یدکی با نرخ هر دلار۳۱۰۰ تومان را داشته است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۲۷۵،۵۹۰،۰۰۰ | ۲۸،۰۲۵ | ۷،۷۲۳،۰۰ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۶۴،۲۸۷،۰۰۰ | ۲۸،۰۰۰ | ۴،۶۰۰،۰۰۰ |
صادرات۶ ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۲۰،۸۶۶،۰۰۰ | ۳۰،۵۷۵ | ۶۳۷،۹۹۰ |
واردات۶ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۲۶،۳۱۶،۰۰۰ | ۳۱،۳۰۰ | ۳،۹۵۳،۰۰۰ |
| دلار(دارایی ثابت) | ۹۲،۷۶۵،۰۰۰ | ۳۱،۳۰۰ | ۲،۹۰۳،۰۰۰ |
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۶۳،۲۱۶،۰۰۰ | ۸۴ |
| دستمزد مستقیم | ۱،۵۴۵،۰۰۰ | ۲ |
| سربار | ۱۰،۰۳۷،۰۰۰ | ۱۴ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه تاثیر بسزایی در سوداوری سایپا دارد
مواد اولیه:
مصرف:
شرکت ریز مصرف مواد اولیه خود را منتشر نکرده است اما مصرف مواد اولیه طبق اما ۶ ماهه در سطوح مناسبی پیشبینی شده است
اما نکته مهم اینکه دولت اعلام نموده ارز مبادله ای برای واردات قطعات به خودروسازان اختصاص میدهد اما سایپا در عملکرد ۶ ماهه از ارز ازاد استفاده کرده است که با توجه به نیاز ۲۷۵ میلیون دلاری شرکت برای واردات در صورت تخصیص دلار ۲۶۵۰ تومان شاهد کاهش ۵۶ میلیارد تومانی بهای تمام شده شرکت خواهد شد
سرمایه گذاری ها:
بخش قابل توجهی از سود شرکت ناشی از سود سرمایه گذاریها میباشد که برای سال ۹۳ این سود در سطوح ۱۷۷میلیارد تومان پیشبینی شده است این سود ناشی از سود دو شرکت سرمایه گذاری سایپا و سایپا یدک میباشد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گروه صنعتی رنا | ۱۷،۷ |
| کارکنان فولاد | ۱۷،۵ |
| گسترش و نوسازی صنایع | ۱۷،۳ |
| بازرگانی ستاره تابان | ۱۱،۹ |
| توسعه سرمایه رادین | ۶،۶ |
نتیجه گیری:
شرکت قیمت فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است و مصرف مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
سایپا از دو جهت جای پوشش زیان و رشد سوداوری را دارد
ابتدا در صورت تخصیص ارز مبادله ای به شرکت:
دولت اعلام نموده ارز مبادله ای برای واردات قطعات به خودروسازان اختصاص میدهد اما سایپا در عملکرد ۶ ماهه از ارز ازاد استفاده کرده است که با توجه به نیاز ۲۷۵ میلیون دلاری شرکت برای واردات در صورت تخصیص دلار ۲۶۵۰ تومان شاهد کاهش ۵۶ میلیارد تومانی بهای تمام شده شرکت خواهد شد
بدین ترتیب میتوان به شناسایی سود ۴ تومانی توسط این شرکت خودروساز خوشبین بود
دومین حالت افزایش تولید و فروش:
سایپا در عملکرد ۶ ماهه ۴۱ درصد از تولید خود و تنها ۳۹ درصد از بودجه فروش خود را محقق نموده است همین امر باعث رشد و فزونی هزینه ها و زیاندهی ۶ ماهه این سهم خودروساز شده است
در صورتی که شرکت بودجه خود را پوشش دهد سود اندکی نصیب شرکت میشود در صورت رشد هر ۵ درصد فروش شرکت نیز می توان به ۳-۴ تومانی هر سهم سایپا خوشبین بود
پس همانطور که مشاهده میشود افزایش تولید و فروش تاثیر بسزایی در سوداوری سایپا که مسئولانش نیز وعده اش را در نیمه دوم سال داده اند دارد
به طور کلی در نیمه دوم سال عامل رشد تولید و فروش و میتواند تاثیر بسزای یدر زیانده ماندن شرکت یا شناسایی سود داشته باشد اما فعلا شناسایی سود بدون در نظر گرفتن سود احتمالی فروش سهام شرکت های تابعه مانند پارس خودرو نمیتواند رقم قابل توجهی در این شرکت خودروساز شود
دیدگاهتان را بنویسید