سودآورترین واحد پتروشیمی کشور
تحلیل بنیادی پتروشیمی خارک
مقدمه: پتروشیمی خارک یکی از بزرگترین واحدهای تولید کننده متانول و فراورده های جانبی پتروشیمی می باشد این واحد با ظرفیت اسمی تولید سالیانه ۶۶۰ هزار تن متانول و ۱۷۰ هزار تن گوگرد و ۱۱۵ هزار تن پروپان و ۱۲۰ هزار تن بوتان و ۷۰ هزار تن پنتان به عنوان یکی از بزرگترین و سوداورترین واحدهای پتروشیمی کشور در حال فعالیت میباشد
روند سوداوری و قیمت سهم در سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۵۸۲۲ | ۵۸۲۲ |
| ۱۳۹۱ | ۷۴۹۴ | ۷۴۹۴ |
| ۱۳۹۲ | ۷۳۸۹ | ۷۳۸۸ |
| ۱۳۹۳ | ۲۷۳۸ | ۵۴۷۵ |
روند سوداوری خارک طی سالهای اخیر در سطوح خوبی قرار داشته اما برای سال ۹۳ بودجه شرکت در سطوح مطاطانه ای پشبیینی شده است
پیشبینی سود شخارک :
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ | ۹۳،۵،۳۱ |
| فروش | ۱۲،۶۲۶،۴۵۷ | ۶،۵۷۷،۳۴۹ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵،۷۴۷،۰۲۵) | (۲،۶۶۴،۲۱۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۶،۸۷۹،۴۳۲ | ۳،۹۱۳،۱۳۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲،۱۸۰،۵۱۴) | (۱،۰۹۶،۴۹۷) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶۲،۸۳۶ | ۶۲،۸۳۶ |
| سود و زیان عملیاتی | ۴،۷۶۱،۷۵۴ | ۲،۸۷۹،۴۷۸ |
| هزینه های مالی | ۰ | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶۰۰،۰۰۰ | ۳۲۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۵۰،۰۰۰ | ۸۳،۰۳۱ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۵،۵۱۱،۷۵۴ | ۳،۲۸۲،۵۰۹ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۵،۵۱۱،۷۵۴ | ۳،۲۸۲،۵۰۹ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۷۳۸ | ۱،۶۳۰ |
| سرمایه | ۲،۰۰۰،۰۰۰ | ۲،۰۰۰،۰۰۰ |
شخارک سود سال مالی منتهی به پایان اسفند۹۳ خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۷۳۸ریال اعلام کرده است که در عملکرد ۵ ماهه موفق به پوشش۶۰ درصدی بودجه خود شده است
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۳:
| نوع محصول | مقدار فروش(هزارتن)سال۹۳ | قیمت فروش (هر هزارتن/تومان)سال۹۳
|
مقدار فروش(هزارتن)۵ماهه سال۹۳
|
قیمت فروش (هرهزار تن/تومان)۵ماهه سال۹۳
|
| پروپان | ۱۰۰ | ۲،۱۹۰،۰۰۰ | ۵۰ | ۲،۴۰۳،۰۰۰ |
| بوتان | ۱۱۵ | ۲،۲۱۴،۰۰۰ | ۵۴ | ۲،۴۶۹،۰۰۰ |
| پنتان | ۵۵ | ۲،۴۲۴،۰۰۰ | ۱۶ | ۲،۹۵۸،۰۰۰ |
| متانول | ۵۹۰ | ۱،۰۱۷،۰۰۰ | ۲۹۴ | ۱،۱۰۹،۰۰۰ |
| گوگرد | ۱۴۵ | ۳۸۱،۰۰۰ | ۶۵ | ۴۷۴،۶۰۰ |
با فرض متانول ۳۵۰ دلاری و نرخ تسعیر ارز ۳۱۰۰ تومانی به قیمت فروش ۱،۰۸۵،۰۰۰تومانی خواهیم رسید
با فرض پروپان و بوتان ۷۵۰ دلاری و دلار ۳۱۰۰ تومانی به نرخ ۲،۳۲۰،۰۰۰ تومان برای بوتان و پروپان خواهیم رسید
با فرض قیمتهای ۸۴۰ دلاری برای پنتان دلار۳۱۰۰ تومانی به قیمت ۲،۶۰۴،۰۰۰ تومانی و با فرض قیمتهای ۱۱۵ دلاری برای گوگرد به قیمتهای ۳۵۶ هزار تومانی خواهیم رسید
مصارف ارزی:
شخارک در بودجه سال ۹۳ خود پیشبینی صادرات ۱۰۰ درصدی محصولات تولیدی خود را دارد که ارز صادراتی با نرخ های ۲۶۵۰ تومانی اتاق مبادلات ارزی تسعیر شده است
شرکت هیچگونه وارداتی ندارد.
برای عملکرد ۵ ماهه شاهد صادرات حدود۲۰۵ میلیون دلاری با نرخ ۳۲۰۸ تومانی هستیم
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۴۴۴،۰۷۵،۰۰۰ | ۲۶،۵۰۰ | ۱۱،۷۶۸،۰۰۰ |
صادرات۵ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۲۰۴،۹۹۷،۰۰۰ | ۳۲،۰۸۵ | ۶،۵۷۷،۰۰۰ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی خارک:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۴،۶۱۶،۲۳۲ | ۷۹ |
| دستمزد مستقیم | ۵۰،۹۸۰ | ۱ |
| سربار | ۱،۱۹۰،۹۱۹ | ۲۰ |
مواد اولیه:
طبق اخرین صورت حساب شرکت ملی نفت نرخ گاز ترش از ۹٫۵ سنت به بیش از ۱۶ سنت افزایش یافته که شرکت شدیدا به این امر اعتراض نموده اما در نهایت بودجه سال ۹۳ بر اساس ۶۰ درصد گاز خوراک با نرخ ۱۶ سنتی و ۴۰ درصد به عنوان سوخت با نرخ های مصوب پیشبینی شده است و هر گونه تغییری در این فرضیه میتواند بر سود شرکت تاثیر بسزایی داشته باشد
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| تابان فردا | ۱۷،۵ |
| سرمایه گذاری نفت و گاز تامین | ۲۲،۲ |
| صندوق بازنشستگی نفت | ۱۲،۴ |
| صندوق بازنشستگی کشوری | ۹،۸ |
| سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی | ۷،۲ |
| گروه توسعه ملی | ۶،۷ |
طرح های توسعه ای:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | |||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | ||||
| پروژه نوسازی و افزایش ظرفیت | ۹۴۴،۲۰۵ | – | —- | ۵۷ | —- | |
| طرح متانول دوم | ۷،۶۰۴،۰۰۰ | – | —- | ۲۴ | —- | |
طرح متانول دوم به دلیل مشکل تامین خوراک از یک طرف و کمبود سرمایه از طرف دیگر فعلا متوقف میباشد
نتیجه گیری:
با فرض متانول ۳۵۰ دلاری و نرخ تسعیر ارز ۳۱۰۰ تومانی به قیمت فروش ۱،۰۸۵،۰۰۰تومانی خواهیم رسید
با فرض پروپان و بوتان ۷۵۰ دلاری و دلار ۳۱۰۰ تومانی به نرخ ۲،۳۲۰،۰۰۰ تومان برای بوتان و پروپان خواهیم رسید
با فرض قیمتهای ۸۴۰ دلاری برای پنتان دلار۳۱۰۰ تومانی به قیمت ۲،۶۰۴،۰۰۰ تومانی و با فرض قیمتهای ۱۱۵ دلاری برای گوگرد به قیمتهای ۳۵۶ هزار تومانی خواهیم رسید
مقدار فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(هزارتن)۷ ماهه باقی مانده سال۹۳ | قیمت فروش (هر هزارتن/تومان)۷ ماهه باقی مانده سال۹۳
|
| پروپان | ۵۰ | ۲،۳۲۰،۰۰۰ |
| بوتان | ۶۰ | ۲،۳۲۰،۰۰۰ |
| پنتان | ۴۰ | ۲،۶۰۴،۰۰۰ |
| متانول | ۲۹۵ | ۱،۰۸۵،۰۰۰ |
| گوگرد | ۸۰ | ۳۵۶،۰۰۰ |
مبلغ فروش
| فروش ۵ ماهه میلیون ریال | ۶،۵۷۷،۳۴۹ |
| فروش ۷ ماهه میلیون ریال | ۷،۰۷۸،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۱۳،۶۵۵،۳۴۹ |
تخمین سود ۹۳
| شرح | بودجه پیشبینی |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱۳،۶۵۵،۳۴۹ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵،۷۴۷،۰۲۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۷،۹۰۸،۳۲۴ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲،۱۸۰،۵۱۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶۲،۸۳۶ |
| سود و زیان عملیاتی | ۵،۸۱۴،۱۹۶ |
| هزینه های مالی | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶۰۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۵۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۶،۵۶۴،۱۹۶ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۶،۵۶۴،۱۹۶ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳،۲۸۲ |
| سرمایه | ۲،۰۰۰،۰۰۰ |
نکته: با توجه به صادراتی بودن تمامی محصولات شرکت مالیاتی به شرکت تعلق نمیگیرد
همانطور که مشاهده میشود سود هر سهم پیشبینی شده برای سال ۹۳ شرکت پتانسیل رسیدن به سود حداقلی ۳۲۸ تومانی را دارد
۳ عامل قیمتهای جهانی متانول و قیمت تسعیر ارز و رشد سود سرمایه گذاری ها و یا افزایش تولید و فروش میتواند سود شرکت را با افزایش بیشتری برای سال ۹۳ همراه سازد
تنها ابهام و ریسک شرکت قیمت گذاری نرخ خوراک میباشد
دیدگاهتان را بنویسید