سود به شرط تخصیص ارز مبادله ای
تحلیل بنیادی البرز دارو
مقدمه: داروسازی البرز با ظرفیت تولید سالیانه ۲۰ میلیون شیشه شربت و ۳۴ میلیون پوکه امپول و حدود۷۰۰ میلوین عدد قرص یکی از شرکتهای برتر صنعت داروسازی میباشد که با گسترش فعالیتهای خود در حوزه های تخصصی به خصوص بخش انواع امپول ها تحولی در سوداوری خود ایجاد نموده است
روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۱۵۱۸ | ۱۹۰ |
| ۱۳۹۱ | ۱۱۹۵ | ۲۳۹ |
| ۱۳۹۲ | ۱۸۷۳ | ۵۶۲ |
| ۱۳۹۳ | ۲۱۱۸ | ۶۳۵ |
همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر همیشه صعودی بوده است و هیچ عاملی نتوانسته سود شرکت را دستخوش تغییرات منفی نماید که این روند با افزایش اخیر نرخ دارو شدت یافته است
پیشبینی سود سال ۹۳ شرکت:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ | ۹۳،۳،۳۱ |
| فروش | ۲،۰۱۶،۲۳۱ | ۴۱۶،۳۰۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۰۲۳،۷۸۸) | (۲۳۰،۸۷۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۹۹۲،۴۴۳ | ۱۸۵،۴۲۷ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۹۰،۰۱۸) | (۲۵،۲۶۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۶۵۲) | (۴۸۵) |
| سود و زیان عملیاتی | ۹۰۱،۷۷۳ | ۱۵۹،۶۷۹ |
| هزینه های مالی | (۸۲،۵۰۰) | (۱۸،۸۲۹) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴۷۰ | ۱۰۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۸۱۹،۷۴۳ | ۱۴۰،۹۵۴ |
| مالیات | (۱۸۴،۴۴۲) | (۳۱،۷۰۶) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۶۳۵،۳۰۱ | ۱۰۹،۲۴۸ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۱۱۸ | ۳۶۴ |
| سرمایه | ۳۰۰،۰۰۰ | ۳۰۰،۰۰۰ |
البرز دارو سود سال ۹۳خود را به ازای هر سهم ۲۱۱۸ریال اعلام نموده است که این سود با سرمایه جدید ۳۰ میلیارد تومانی شرکت میباشد
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات و فروش شرکت عمدتا انواع امپول و قرص میباشد
| نوع محصول | واحد | مقدار فروشسال ۹۳ | قیمت فروش(هر واحد/تومان)سال۹۳
|
مقدار فروش۳ماهه۹۳
|
قیمت فروش(هر واحد /تومان)۳ماهه۹۳
|
| مایعات | بطری | ۲۴،۲۵۰،۰۰۰ | ۱،۳۷۳ | ۵،۵۴۲،۰۰۰ | ۱،۴۱۸ |
| فراورده های تزریقی | جعبه صدی | ۵۲۴،۹۵۰ | ۱۹۷،۵۰۰ | ۹۱،۳۹۰ | ۱۵۸،۶۰۰ |
| جامدات | جعبه صدی | ۱۰،۹۸۲،۰۰۰ | ۵،۶۹۲ | ۳،۳۷۲،۰۰۰ | ۵،۴۷۵ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی برای سال ۹۳ پیشبینی کرده است که به نظر میرسد به بودجه فروش براحتی با توجه به تولیدات محصولات جدید دست یابد
همانطور که مشاهده میشود انواع قرص بخش عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است
صادرات و واردات شرکت:
این شرکت برای سال ۹۳ صادرات ۵۰۰ هزاردلاری محصولات خود با نرخ هر یورو۴۰۵۰ تومان را در دستور کار دارد
۱-واردات مواد اولیه:
این شرکت برای سال ۹۳ واردات ۱۳،۹ میلیون یورویی مواد اولیه با نرخ ۳۶۵۰ تومان را در دستور کار دارد
شرکت در عملکرد ۳ ماهه واردات ۴،۷ میلیون دلاری با نرخ هر دلار۲۹۱۰ تومان را انجام داده است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۵۱۸،۰۰۰ | ۴۰،۵۰۰ | ۲۰،۹۷۹ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۱۳،۹۲۰،۰۰۰ | ۳۶،۵۰۰ | ۵۰۸،۰۰۰ |
واردات ۳ ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۴،۷۷۴،۰۰۰ | ۲۹،۱۰۴ | ۱۳۸،۹۴۲ |
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۸۲۱،۷۸۳ | ۸۰ |
| دستمزد مستقیم | ۴۴،۹۸۸ | ۴ |
| سربار | ۱۵۷،۰۱۷ | ۱۶ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده البرز دارو را مواد اولیه وارداتی تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.
مواد اولیه:
دولت به شرکتهای دارویی ارز مرجع با نرخ ۲۶۵۰ تومانی تخصیص میدهد این شرکت در عملکرد ۳ ماهه واردات مواد اولیه دارویی خود را با دلار ۲۹۱۰ تومانی وارد کرده به همین دلیل شاهد رشد بهای تمام شده خود میباشد
در صورتی که طی سنوات ۹ ماهه اتی مواد اولیه خود را با دلار ۲۶۵۰ تومانی وارد کند شاهد کاهش ۳،۸ میلیارد تومانی بهای تمام شده شرکت خواهیم بود
هزینه انرژی و سوخت مصرفی:
هزینه سوخت و انرژی در این شرکت بسیار ناچیز و در حد ۹۰-۱۰۰ میلیون تومان میباشد و عملا ازاد سازی یارانه ها تاثیری بر این شرکت ندارد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گروه دارویی سبحان | ۶۵،۲ |
| سرمایه گذاری سایپا | ۵،۷ |
| بنیاد پانزده خرداد | ۶،۲ |
| سرمایه گذاری بانک مسکن | ۳،۴ |
| بیمه عشایر | ۳،۱ |
| سرمایه گذاری البرز | ۲،۲ |
| بانک سینا | ۱،۴ |
طرح های توسعه ای :
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| جایگزینی ماشنی الات خط تولید جامدات | ۱۵۷،۶۸۸ | یورو | ۲،۳۲۵،۰۰۰ | ۶۸ | ۹۴ |
نتیجه گیری:
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
اما شرکت در بخش مواد اولیه این بخش را با رشد بالایی در نظر گرفته است
دولت به شرکتهای دارویی ارز مرجع با نرخ ۲۶۵۰ تومانی تخصیص میدهد این شرکت در عملکرد ۳ ماهه واردات مواد اولیه دارویی خود را با دلار ۲۹۱۰ تومانی وارد کرده به همین دلیل شاهد رشد بهای تمام شده خود میباشد
در صورتی که طی سنوات ۹ ماهه اتی مواد اولیه خود را با دلار ۲۶۵۰ تومانی وارد کند شاهد کاهش ۳،۸ میلیارد تومانی بهای تمام شده شرکت خواهیم بود
بدین ترتیب به بودجه ذیل برای سال ۹۳ خواهیم رسید
| شرح | پیشبینی ۹۳ |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲،۰۱۶،۲۳۱ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۹۸۵،۸۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۰۳۰،۴۳۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۹۰،۰۱۸) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۶۵۲) |
| سود و زیان عملیاتی | ۹۳۹،۷۶۱ |
| هزینه های مالی | (۸۲،۵۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴۷۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۸۵۷،۷۳۱ |
| مالیات | (۱۸۸،۷۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۶۶۹،۰۳۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۲۳۰ |
| سرمایه | ۳۰۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود این شرکت دارویی برای سال ۹۳ توانایی رسیدن به سود ۲۲۳ تومانی را با سرمایه جدید ۳۰ میلیارد تومانی را دارا میباشد
البته این سود به شرط تخصیص ارز مبادله ای به شرکت میباشد در غیر اینصورت در حالت خوشبینانه تنها شرکت موفق به پوشش بودجه خود شده و جای تعدیل عایدی نخواهد داشت
دیدگاهتان را بنویسید