شرایط بازار در حال تغییر

نگاهی به بازار شنبه 3 آبان ماه 1393

امروز بازار سهام یک روز پر عرضه داشت که در  میانه بازار افزایش یافت و می رفت که منفی به کار خود پایان دهد اما شاخص کل به یمن معاملات فملی، وپاسار، وبصادر و رانفور توانست رشد 19 واحدی را ثبت کند و بر روی سطح 74152 واحد بایستد. اگرچه بازار پر عرضه بود و بیشتر صف های خرید عرضه شد اما مقاومت شاخص ستودنی بود و از طرف دیگر حجم و ارزش معاملات هم نسبتا خوب بود که دلگرم کننده است.

امروز گروه های فنی مهندسی، ساختمان، کانی غیر فلزی، ساخت محصولات فلزی، ماشین الات و تجهیزات ، استخراج نفت و گاز و تا حدودی رایانه و سرمایه گذاری مثبت بودند.

گزارش های مالی منتشر شده چندان قابل توجه نبود و از طرف دیگر رشد روزهای گذشته نیازمند یک اصلاح موقت بود و چه بهتر از اصلاح های اندک که مانع از خروج پول از بازار می شود.

جریان نقدینگی ورود یافته به بازار ، جسارات خرید را به سرمایه گذاران می دهد و طرف تقاضا را تقویت می کند اما نکته مهم آن است که این بار سهام بزرگ مورد توجه بازار قرار گرفته اند. سهامی که مدت ها بود حاشیه نشین شده بودند و شاهد رشد سهامی کوچک با نسبت های قیمت بر درامد بالا بودند.

با انتشار گزارش مالی بیشتر شرکت ها، بازار شفاف تر شده است . نیمی از سال گذشته و شرکت ها گزارش عملکرد 6 ماهه شان را منتشر کرده اند و 6 ماه دیگر را پیش رو دارند که بنظر می رسد شرایط  نسبت به 6 ماهه اول بهتر باشد.

بنظر می رسد کم کم شرایط بازار در حال تغییر است و در نیمه دوم سال سهام شرکت هایی با نسبت قیمت بر درامد پایین که رشد نکرده اند ولی شرایط بنیادی خوبی دارند، مورد توجه قرار می گیرند.

رفتار امروز بازار هم تایید کننده این تغییر حرکت است.

مذاکرات هسته ای در حال انجام است . نه به مذاکرات خوشبین هستیم و نه بدبین با وجودیکه خیلی ها معتقدنداحتمالا تا آذرماه به توافق نهایی خواهیم رسید اما ممکن است نرسیم و زمان مذاکرات تمدید شود. پس انچه مسلم است ان است که ما به شرایط قبل برنمی گردیم. این جمله را روحانی گفته است و بازار هم به آن اعتقاد دارد . بنابراین شرایط کشور روبه بهبود است و خیلی خوب است که بازار از خوشبینی افراطی نسبت به مذاکرات فاصله گرفته و سهامی می خرد که فاکتورهای بنیادی، رشد سود آن را خاطرنشان می کند و از طرف دیگرقیمتی برای آن می پردازند که با سود شرکت همخوانی داشته باشد و این موضوع یعنی منطق در بازار سهام که رشد پایدار قیمت ها را در پی دارد و به سهامی ، پ بر ای می دهد که از رشد بازار جا مانده باشند.

این هفته قرار است دوشنبه و سه شنبه معاونان وزرای خارجه ایران و 5+1 در لندن گردهم امده باهم مذاکره نمایند. روحانی تاکید کرده امکان رسیدن به توافق در مزان باقیمانده وجود دارد.سفیر فرانسه در امریکا تمدید زمان مذاکرات را محتمل می داند و به گفته وزیر امور خارجه امریکا، رییس جمهوری امریکا بدنبال راهی برای برداشتن تحریم هاست.

گفته می شود عربستان با پیش بینی توافق ایران و غرب، اقدام به کاهش بهای نفت کرده است.

در هر صورت هرچند بهای نفت همچنان پایین است و این موضوع نگرانی هایی را در زمینه کسری بودجه دولت ایجاد می کند اما  بطور کلی بنظر می رسد گشایش هایی در مبادلات تجاری ایران  در حال وقوع است.

دلار بالای 3200 تومان نوسان می کند و انگار قصد کاهش ندارد.

در بازار امروز گروه پتروشیمی گزارش های نسبتا خوبی دادند . بیشتر شرکت های حاضر در این گروه پوشش سود خوبی در 6 ماه نخست سال داشتند که با توجه به نسبت قیمت بر درامد پایین آن ها بنظر می رسد شرایط خوبی برای رشد دارند. منتهی بازار احتمالا طی یکی دو روز آینده هم در گیر عرضه هاست که بنظر می رسد می تواند فرصت خرید خوبی باشد.

شاراک در این گروه بدلیل اورهال گزارش خوبی نداشت.

در بین اوره سازان و متانول سازان، کمی کاهش بهای نفت و تداوم کاهش قیمت جهانی متانول و اوره، سرمایه گذاران را مردد کرده است. پوشش بالای شرکت های متانول ساز ، ما را به تحقق بودجه در پایان سال امیدوار می کند و حتی ممکن است رشد سود هم داشته باشند.

دبیر انجمن کارفرمایان صنعت پتروشیمی گفته است، نفت ارزان نماند، قیمت پایه محصولات پتروشیمی پایین نمی آید.

در بین شیمیایی ها، امروز شکربن با وجود تعدیل منفی، با رشد قیمت بازگشایی شد. سهم با ریسک بالایی همراه است و انتظار می رود متعادل شود.

پاکشو هم گزارش نسبتا خوبی داده است اما بنظر نمی رسد انگیزه ای برای رشد داشته باشد.

در گروه سنگ آهنی ها، گزارش های منتشره نسبتا خوب بوده است اما نسبت قیمت بر درامد بالای برخی نماد، مانع رشد قیمت سهم شده است. این در حالی است که نسبت قیمت بر درامد گروه همواره از متوسط بازار بالاتر بوده است و سهام این گروه هم آهسته و پیوسته رشد خواهند کرد.

گروه فلزی، نیز گروهی است که مدت ها از رشد بازار دور بوده است. این روزها بیش از هر سهمی فملی مورد توجه قرار گرفته است. شرکت گزارش مالی نرمالی داد اما شنیده می شود قرار دادی برای فروش با ترکیه منعقد کرده است که سهم را پر توجه کرده است. فملی بیشتر توسط حقوقی ها خریداری می شود. فولاد و.اقعا در قیمت هایی پایینی قرار دارد و ریسک بسیار کمی برای خرید دارد.

حفاری سهمی که امروز نم نم شروع به رشد کرد و در نهایت با صف خرید به کار خود پایان داد. سهم واقعا مستحق رشد هست. مدت ها بود که رشد نکرده بود و با گزارش مالی خوبی که ارایه کرده، توجه بازار را بخود جلب کرده است.

در گروه فراورده های نفتی ، امروز ونفت عجیب مورد توجه بود گفته می شود طرح مخزن سازی شرکت تا اردیبهشت 93 حدود 20 درصد پیشرفت داشته است. اینشرکت برای طرح توسعه این مخزن با بانک پاسارگاد وارد مذاکره شده است که با رسیدن به مرحله بهره برداری، پتانسیل سوداوری شرکت افزایش زیادی خواهد داشت ولی فعلا تا بهره برداری فاصله زیادی دارد. بدلیل این سهم را حقوقی ها هم خوب می خرند.

در گروه بانکی شاهد افزایش عرضه بودیم. سهام بانکی که طی روزهای قبل با رشد همراه شده بود ، امروز پر عرضه همراه شدند. وبصادر بلاخره 15 درصد از سهام پتروشیمی زنجان را با رشد قیمت نسبت به قیمت پایه فروخت. سهم پتانسیل رشد سود را دارد. وانصار 543 ریال سود برای هر سهم سال مالی 93 اعلام کرده است. وسینا توسط حقوقی ها عرضه های سنگینی داشت. سهم گزارش نسبتا خوبی داشت.

بانک ملت هم شرایط بدی ندارد اما رشد روزهای اخیر سبب شده تا بانکی ها عرضه های سنگینی توسط حقوقی ها داشته باشند. توجه کنید که در روزهای منفی بازار، حقوقی ها سهام زیادی از بانکی ها را خریداری کردند که می توانند در روزهای مثبت عرضه کننده سهم شوند. شنیده می شود بانک تجارت بخشی از مطالبات بانک تجارت وصول شود.

در گروه خودرو، سایپا 90 ریال زیان طی 6 ماه محقق کرده و بر همان سود 9 ریالی تاکید کرده است. بنظر می رسد ایران خودرو گزارش بهتری به بازار ارایه کند. در هر صورت امروز گروه خودرو هم عرضه های سنگینی داشت.  زامیاد هم امروز پر عرضه دنبال شد . بنظر می رسد بازار از گزارش زامیاد ترسیده است.

خبهمن هم امروز  در مواجه با سطح مقاومتی ناتوان ماند.

برخی قطعه سازان گزارش خوبی دادند که خشرق و خریخت یکی از آن ها هستند.

لیزینگی ها هم امروز کم رمق و منفی معامله شدند. کاهش سود بسیار اندک ولغدر، ولصنم در گزارش 6 ماهه کمی سهام را پر عرضه کرده است اما ولساپا گزارش نسبتا خوبی داد و 128 ریال سود طی 6 ماه محقق کرد و البته سود تلفیقی سهم145 ریال اعلام شده است.لیزینگ ایرانیان هم 275 ریال سود برای هر سهم پیش بینی کرده است.

گروه دارو بدلیل گزارش های کمتر از انتظار به حاشیه رانده شده و اصلاح قیمتی آن ها روند طولانی تری بخود گرفته است.

گروه سرمایه گذاری ها، گروه پر پتانسیل بازار است که می تواند کم کم مورد توجه قرار گیرد. در این گروه وبیمه گزارش خوبی نداشت. سهم بیشتر در دستان سفته بازان و نوسان گیران معامله می شد.

وتوسم روز پر معامله ای داشت. وخارزم، وتوصا، وتوسم، وصنعت پر معامله و مثبت بودند. خارزم امروز معامله بلوکی هم داشت.

خبر هایی از افزایش سرمایه فاراک شنیده می شود.

گروه ساختمان امروز با رشد تقاضا همراه بود و بیشتر سهام گروه با رشد قیمت همراه شدند اما بنظر می رسد رشد قیمت در این گروه کاهش یابد. بر اساس امارها حجم ساخت و ساز در 5 ماه نخست سال 51 درصد کاهش داشته است اما حجم معاملات مسکن اندکی افزایش یافته است. بنظر می رسد رونق به بازار مسکن تا سال 94 بر نمی گردد.

در گروه رایانه تعدیل مثبت رانفور سبب شد تا سهم مورد توجه قرار گرفته و با صف خرید همراه شود.

بطور کلی بازار پر عرضه ای داشتیم که خریداران خوبی هم داشت. برای فردا هم احتمالا بازار پر عرضه و متعادل خواهد بود ولی شرایط بازار در میان مدت و بلند مدت ، مثبت پیش بینی می شود. توصیه می شود نمادهای بنیادی با نسبت قیمت بر درامد پایین را مد نظر قرار دهید. نمادهایی که پوشش عملیاتی خوبی در گزارش 6 ماهه داشتند، سهامی که چشم انداز سوداوری آن ها مثبت است و با طرح توسعه می توانند رشد سود داشته باشند. سهامی که نسبت قیمت بر درامد پایینی دارند و دلیل پایین بودن نسبت قیمت بر درامد آن ها، کم توجهی بازار بوده است.