شرکت تولید اوره در غرب کشور
تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه
مقدمه: پتروشیمی کرمانشاه در زمینه تولید اوره امونیاک در غرب کشور تاسیس شد این شرکت با ظرفیت اسمی ۳۹۶ هزار تن امونیاک و ۶۶۰ هزار تن اوره به فعالیت میپردازد
سود اوری شرکت طی سالهای اخیر:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۵۲۹ | ۹۳۳ |
| ۱۳۹۱ | ۲۰۱۴ | ۳۵۵۴ |
| ۱۳۹۲ | ۱۸۶۱ | ۳۲۸۴ |
| ۱۳۹۳ | ۱۶۳۸ | ۲۸۸۹ |
سود شرکت همواره با روند صعودی و رو به رشد همراه بوده است که پیشبینی میشود اما برای سال ۹۳ با توجه به افزایش چند برابری نرخ خوراک و عدم افزایش نرخ فروش داخلی محصولات شرکت شاهد کاهش سوداوری کرمانشاه هستیم
سوداوری کرمانشاه در سال ۹۲:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی ۶ماهه حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ | ۹۳،۶،۳۱ |
| فروش | ۵،۷۸۷،۴۸۰ | ۳،۱۲۱،۶۴۴ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۳۶۰،۲۶۲) | (۱،۲۳۳،۶۸۴) |
| سود و زیان ناخالص | ۳،۴۲۷،۲۱۸ | ۱،۸۸۸،۲۶۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۹۱،۳۴۲) | (۳۱۳،۱۹۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۵۲،۳۱۶ | ۴۴،۵۳۵ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳،۰۸۸،۴۹۲ | ۱،۶۱۹،۶۰۲ |
| هزینه های مالی | (۳۹۶،۱۹۶) | (۲۲۴،۰۸۳) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۸۷،۴۸۸ | ۹۰،۴۵۹ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۰،۰۲۰ | ۲،۶۳۸ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲،۸۸۹،۸۰۴ | ۱،۴۸۸،۶۱۶ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲،۸۸۹،۸۰۴ | ۱،۴۸۸،۶۱۶ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۶۳۸ | ۸۴۴ |
| سرمایه | ۱،۷۶۴،۶۰۰ | ۱،۷۶۴،۶۰۰ |
شرکت سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند سال ۹۳خود را به ازای هر سهم ۱۶۳۸ ریال پیشبینی کرده است که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۵۲ درصدی بودجه خود شده است
بررسی سرفصل فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)سال ۹۳ | قیمت فروش (هر تن /تومان)سال ۹۳
|
مقدار فروش(تن)۶ماهه۹۳ | قیمت فروش (هر تن /تومان)۶ماهه۹۳
|
| اوره | ۷۰۳،۰۰۰ | ۸۰۶،۰۰۰ | ۳۹۸،۰۰۰ | ۷۶۷،۰۰۰ |
| امونیاک | ۱۱،۰۰۰ | ۱،۱۰۴،۰۰۰ | ۶،۳۰۰ | ۱،۱۲۳،۰۰۰ |
هم اکنون نرخ اوره حدود ۳۲۰دلار میباشد که با دلار ۳۲۰۰تومانی نرخ فروش اوره شرکت به سطوح ۱،۰۲۴،۰۰۰ میلیون تومان بالغ خواهد شد البته این اوره صادراتی شرکت میباشد و حدود ۵۵درصد فروش شرکت را تشکیل میدهد
نرخ فروش داخلی اوره که ۴۵۵ درصد فروش شرکت را تشکیل میدهد در سطوح ۷۰۰ تومان قرار دارد
متوسط قیمت فروش در سطوح ۸۷۸ تومان قرار میگیرد
تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:
اوره محصول اصلی شرکت می باشد
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی کرمانشاه:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱،۰۲۱،۸۹۷ | ۴۷ |
| دستمزد مستقیم | ۴۱،۳۸۲ | ۳ |
| سربار | ۱،۱۰۴،۵۰۸ | ۵۰ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه و هزینه های سربار تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
مواد اولیه شرکت شامل گاز که از طبیعی که از پتروشیمی مبین تامین میشود
شرکت هزینه انرژی مصرفی ندارد و انرژی شرکت توسط گاز خوراک و برق تامین میشود
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۳ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۳هرتن /تومان
|
مقدار خرید ۶ماهه۹۳ | مبلغ خرید۶ماهه۹۳هر تن/تومان |
| گاز طبیعی | متر مکعب | ۲۷۸،۹۰۵،۰۰۰ | ۳۶۰ | ۱۶۲،۳۷۹،۰۰۰ | ۲۸۷ |
| سوخت مصرفی | مترمکعب | ۲۰۴،۰۸۷،۰۰۰ | ۱۵۲ | ۱۱۰،۲۴۵،۰۰۰ | ۱۵۲ |
شرکت برای کل سال طبق مصوبه دولت متوسط نرخ خوراگ و سوخت را در سطوح ۲۶۵ تومان به ازای هر مترمکعب در نظر گرفته است
شرکت همچنین سایر انرژی های مصرفی مانند انرژی برق و اب مورد نیاز و بخار خود را در داخل مجتمع تامین میکند
صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود کرمانشاه:
همانطور که اشاره شد پتروشیمی کرمانشاه عمده محصولات خود را یعنی بیش از ۴۵درصد محصولات خود را صادر میکند بدین ترتیب این شرکت با افزایش نرخ ارز سود بسیاربالایی را از این طریق شناسایی کرد که البته این امر بستگی به حجم سالانه صادرات و میزان تعهدات داخلی فروش اوره به شرکت خدمات حمایتی کشاورزی میباشد
این شرکت برای سال ۹۳نرخ دلار صادراتی خود را۲۹۰۰ تومان در نظر گرفته است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۹۶،۵۲۹،۰۰۰ | ۲۹،۰۰۰ | ۲،۷۹۹،۰۰۰ |
صادرات۶ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| درهم | ۲۲۶،۳۴۴،۰۰۰ | ۸،۷۰۵ | ۱،۹۷۰،۰۰۰ |
ترکیب سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گسترش نفت و گاز پارسیان | ۴۲ |
| شرکت گروه پتروشیمی سرمایه گذاری ایرانیان | ۲۰،۶ |
| شرکت توسعه صنایع پتروشیمی | ۳،۵ |
| هامون سپاهان | ۲،۶ |
دو شرکت هامون سپاهان و سرمایه گذاری ایرانیان به عنوان خریداران سهم و حامی پتروشیمی کرمانشاه در بازار شناخته میشوند
طرح های توسعه ای:
این شرکت تا ۴ سال اینده قصد افزایش ظرفیت را به میزان دو برابر ظرفیت فعلی در دستور کار دارد
نتیجه گیری:
در این بخش سعی داریم تا سود شرکت را بر فرض قیمت جهانی اوره ۳۲۰ دلاری و نرخ تسعیر ارز ۳۲۰۰تومانی تخمین بزنیم:
هم اکنون نرخ اوره حدود ۳۲۰دلار میباشد که با دلار ۳۲۰۰تومانی نرخ فروش اوره شرکت به سطوح ۱،۰۲۴،۰۰۰ میلیون تومان بالغ خواهد شد البته این اوره صادراتی شرکت میباشد و حدود ۵۵درصد فروش شرکت را تشکیل میدهد
نرخ فروش داخلی اوره که ۴۵۵ درصد فروش شرکت را تشکیل میدهد در سطوح ۷۰۰ تومان قرار دارد
متوسط قیمت فروش در سطوح ۸۷۸ تومان قرار میگیرد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)باقی مانده۹۳ | قیمت فروش (هر تن/تومان)باقی مانده۹۳
|
| اوره | ۳۰۵،۰۰۰ | ۸۷۸،۰۰۰ |
| امونیاک | ۴،۷۴۰ | ۱،۱۲۰،۰۰۰ |
مبلغ فروش
| فروش ۶ ماهه | ۳،۱۲۱،۶۴۴ |
| فرش ۶ماهه باقی مانده | ۲،۷۳۱،۰۰۰ |
| جمع فروش | ۵،۸۵۲،۶۴۴ |
تخمین سود
| شرح | پیشبینی کارشناسی شده |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۵،۸۵۲،۶۴۴ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۳۶۰،۲۶۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۳،۴۹۲،۳۸۲ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۹۱،۳۴۲) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۵۲،۳۱۶ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳،۱۵۳،۳۵۶ |
| هزینه های مالی | (۳۹۶،۱۹۶) |
| درامد سرمایه گذاریها | ۱۸۷،۴۸۸ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۰،۰۲۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲،۹۵۴،۶۶۸ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲،۹۵۴،۶۶۸ |
| سود هر سهم | ۱،۶۷۴ |
| سرمایه | ۱،۷۶۴،۶۰۰ |
حتی در صورت عدم افزایش نرخ داخلی اوره و ثبات قیمت جهاین اوره در سطوح ۳۲۰ دلار و قیمت دلار در سطوح ۳۲۰۰تومان شرکت جای تغییرات بالای سوداوری را نخواهد داشت
قیمت فروش داخلی اوره و قیمت دلار و قیمت جهانی اوره تاثیر بسزایی در روند سوداوری شرکت خواهد داشت اما فعلا چشم اندازی برای نوسان بالای ۱۰ درصدی سود شرکت رویت نمیشود
دیدگاهتان را بنویسید