شرکت هلدینگ در حوزه معادن
تحلیل بنیادی سرمایه گذاری سپه
مقدمه: سرمایه گذاری سپه از شرکتهای سرمایه گذاری مهم که به عنوان شرکت سرمایه گذاری در حوزه معادن شناخته میشود این شرکت به تازگی حجم سرمایه گذاری خوبی را در حوزه سنگ اهن کرده و سهم خود را از این صنعت افزایش داده است همچنین این شرکت قصد ورود به حوزه پتروشیمی را نیز دارد
روند سوداوری وسپه:
| سال | سود هر سهم
(ریال) |
سود خالص
(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۳۲۷ | ۷۸۲ |
| ۱۳۹۱ | ۴۲۳ | ۱۰۱۱ |
| ۱۳۹۲ | ۵۳۲ | ۱۹۰۹ |
همانطور که مشاهده میشود سود شرکت طی سالهای گذشته همواره با روند صعودی همراه بوده است که این روند پیشبینی میشود برای سالهای اتی نیز ادامه یابد
میزان سود شرکت در سال۹۳:
| شرح | واقعی ۹ ماهه | واقعی۹ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۶،۳۱ | ۹۲،۶،۳۱ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۱،۷۹۱،۳۶۴ | ۱،۳۴۶،۲۱۴ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۲۳۲،۵۳۹ | ۲۷۸،۷۶۹ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ | ۰ |
| جمع درامدها | ۲،۰۲۳،۹۰۳ | ۱،۶۲۴،۹۸۳ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۲۳،۵۱۹) | (۱۸،۷۵۳) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۱۲،۲۶۴ | ۱۳،۳۰۴ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲،۰۱۲،۶۴۸ | ۱،۶۱۹،۵۳۴ |
| هزینه مالی | (۱۹،۵۵۱) | (۲۲،۹۲۶) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۷،۱۸۴ | ۲۴،۴۱۹ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲،۰۰۰،۲۸۱ | ۱،۶۲۱،۰۲۷ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۲،۰۰۰،۲۸۱ | ۱،۶۲۱،۰۲۷ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۵۷ | ۴۵۲ |
| سرمایه | ۳،۵۸۸،۰۰۰ | ۳،۵۸۸،۰۰۰ |
شرکتهای سرمایه گذاری طبق قانون جدید بورس پیشبینی سودی برای سال مالی خود منتشر نمیکنند اما وسپه ظاهرا سود سال ۹۳خود را ۶۰ تومان به ازای هر سهم در نظر گرفته است
پرتفوی بورسی وسپه:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده
(هر سهم ریال) |
ارزش بازار
(هر سهم ریال) |
افزایش (کاهش) ارزش |
| چادرملو | ۳ | ۱،۷۲۵ | ۵،۸۹۰ | ۱،۵۲۰،۰۰۰ |
| سرمایه گذاری امید | ۱،۳ | ۱،۹۶۳ | ۳،۷۶۰ | ۴۷۰،۰۰۰ |
| پتروشیمی پردیس | ۱،۱ | ۱۰،۸۹۰ | ۱۵،۶۰۰ | ۱۶۱،۰۰۰ |
| پارسان | ۶٫/ | ۳،۷۹۱ | ۷،۶۷۰ | ۳۷۶،۰۰۰ |
| سرمایه گذاری ملی | ۵،۸ | ۱،۰۲۹ | ۱،۷۲۰ | ۲۳۰،۰۰۰ |
| ملی مس | ۳٫/ | ۲،۹۷۱ | ۲،۳۰۰ | (۷۸،۰۰۰) |
| هلدینگ خلیج فارس | ۸٫/. | ۱۰،۳۹۰ | ۱۳،۹۷۰ | ۳۷۵،۰۰۰ |
| گلگهر | ۶/. | ۱،۸۶۸ | ۵،۵۴۰ | ۴۱۰،۰۰۰ |
| حق تقدم گلگهر | ۵/. | ۱،۸۵۵ | ۴،۰۹۰ | ۳۰۰،۰۰۰ |
| جمع | —- | —- | —- | ۵،۴۱۷،۰۰۰ |
بررسی پرتفوی غیر بورسی وسپه:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده
(میلیون ریال) |
ارزش کارشناسی
(میلیون ریال) |
| سرمایه گذاری مهر | ۱۰۰ | ۱۰۰،۰۰۰ | ۴۰۰،۰۰۰ |
| لیزینگ امید | ۶،۲ | ۱۲،۵۰۴ | ۱۵،۰۰۰ |
| گروه صنعتی و معدنی امیر | ۱،۲ | ۶،۸۴۰ | ۱۵،۰۰۰ |
| سایر | — | ۶۹،۴۷۳ | ۶۹،۴۷۳ |
| جمع | — | ۱۸۸،۸۱۷ | ۴۹۵،۳۸۱ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری امید | ۷۳،۷ |
| صنایع معدنی امید | ۴ |
| سرمایه گذاری مهر | ۲،۶ |
| سرمایه گذاری ملی | ۱،۷ |
| راهبرد مبین کوثر | ۱،۷ |
همانطور که مشاهده میشود مالکیت شرکت بر عهده سرمایه گذاری امید و مجموعه بانک سپه میباشد همچنین سرمایه گذاری صنایع معدنی امید و راهبرد مبین کوثر جز خریداران روزانه سهام این شرکت میباشند
محاسبه NAV و ارزش ذاتی سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۵،۴۱۷،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۳۰۶،۵۶۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۶،۱۳۲،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۳۰،۵۴۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۳،۵۸۸،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۳۳۱ |
| ضریب NAV | ۸۰% |
| ارزش ذاتی | ۲۶۴ |
همانطور که مشخص میباشد ارزش ذاتی وسپه در سطوح ۲۶۴ تومان بوده و ارزش ذاتی سهم بستگی بالایی به نوسانات قیمتی چادرملو دارد
شرکت در سطوح ۷۲ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله بوده که فعلا سطوح مناسبی میباشد و فاصله چندانی با ارزش ذاتی ندارد
پیشبینی سوداوری وسپه:
با توجه به عدم انتشار بودجه و پیشبینی سود شرکت قادر به تخمین دقیق سود وسپه برای سال ۹۳ نمیباشیم به همین دلیل به تخمین سود احتمالی و کف سود این شرکت برای سال ۹۳ خواهیم پرداخت
اما با توجه به عملکرد ۹ماهه شرکت و وضعیت رو به رشد سوداوری شرکتهای زیر مجموعه میتوان به سود ۶۰-۶۵ تومانی شرکت برای سال جاری خوشبین بود
دیدگاهتان را بنویسید