شرکت کوچک تولیدی تایر
تحلیل بنیادی ایران سایا تایر و رابر
مقدمه: ایران سایا تایر و رابر یکی از بزرگترین تولید کنندگان تایر در کشور به خصوص تولید انواع تایر موتور سیکلت در ایران میباشد این شرکت کوچک تایر ساز با سرمایه ۸ میلیارد تومان فعالیت میکند
روند سوداوری پاسا:
| سال | سود هر سهم
(ریال) |
سود خالص
(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۱۱۲۱ | ۶۷ |
| ۱۳۹۱ | ۲۸۶۴ | ۱۷۲ |
| ۱۳۹۲ | ۳۶۰۰ | ۲۸۸ |
| ۱۳۹۳ | ۶۴۷ | ۲۵۸ |
سود اوری شرکت طی سالهای اخیر به دلیل افزایش نرخ ارز و افزایش نرخ فرو صادراتی از یک طرف و افزایش قیمت فروش داخلی محصولات شرکت و کاهش واردات محصولات مشابه با رشد قیمتی و سوداوری خوبی همراه بوده است
پیشبینی سود سال ۹۳:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی ۶ماهه حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ | ۹۳،۶،۳۱ |
| فروش | ۲،۴۷۹،۵۱۱ | ۱،۰۶۶،۱۰۹ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۸۵۷،۲۶۰) | (۸۱۱،۷۹۱) |
| سود و زیان ناخالص | ۶۲۲،۲۵۱ | ۲۵۴،۳۱۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۷۳،۹۳۳) | (۴۱،۲۱۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۵۸ | (۳۱۳) |
| سود و زیان عملیاتی | ۵۴۸،۳۷۶ | ۲۱۲،۷۹۱ |
| هزینه های مالی | (۲۳۰،۰۰۰) | (۹۰،۰۵۷) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۸۰۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۱،۲۱۶ | ۸،۲۷۸ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۳۱،۳۹۲ | ۱۳۱،۰۱۲ |
| مالیات | (۷۲،۷۶۴) | (۲۱،۹۲۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۵۸،۶۲۸ | ۱۰۹،۰۸۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۴۷ | ۲۷۳ |
| سرمایه | ۴۰۰،۰۰۰ | ۴۰۰،۰۰۰ |
پاسا سود سال ۹۳را در سطوح ۶۴۷ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۴۲ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۳ | قیمت فروش هر تن سال ۹۳(واحد/تومان) | مقدار فروش۶ماهه۹۳ | قیمت فروش واقعی ۶ماهه۹۳(واحد/ تومان) |
| تایر | کیلوگرم | ۱۳،۶۴۸،۰۰۰ | ۱۲،۶۸۰ | ۶،۱۷۳،۰۰۰ | ۱۰،۲۵۰ |
| تیوپ | کیلوگرم | ۴،۲۰۶،۰۰۰ | ۱۶،۹۰۰ | ۲،۱۹۰،۰۰۰ | ۱۶،۴۳۰ |
| فراورده | کیلوگرم | ۵۰۵،۵۰۰ | ۷،۶۰۰ | ۷۸۵،۴۰۰ | ۹،۳۸۰ |
شرکت برای نیمه دوم سال افزایش نرخ بالایی را در حدود ۳۰ درصد برای محصولات خود در نظر گرفته است
همانطور که مشاهده میشود حدود۶۸ درصد سبد فروش شرکت را انواع تایر تشیکل داده است
بررسی بهای تمام شده در شرکت ایران یاسا:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱،۲۴۶،۲۹۲ | ۶۷ |
| دستمزد مستقیم | ۱۷۲،۹۲۷ | ۹ |
| سربار | ۴۳۸،۰۴۱ | ۲۴ |
همانطور که مشاهده میشود مواد مستقیم عمده بهای تمام شده شرکت را تشکیل میدهد
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده پاسا:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۳ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۳
هر واحد تومان
|
پیشبینی مقداری خرید۶ماهه۹۳ | پیشبینی مبلغی خرید ۶ماهه۹۳
هر واحد تومان
|
| کائوچوی طبیعی | تن | ۱،۹۲۴ | ۸،۵۵۹،۰۰۰ | ۱،۲۳۲ | ۷،۶۳۵،۰۰۰ |
| کائوچوی مصنوعی | تن | ۵،۳۶۹ | ۷،۴۹۰،۰۰۰ | ۲،۸۰۴ | ۵،۸۱۷،۰۰۰ |
| پرکننده ها | تن | ۵،۸۳۳ | ۳،۵۸۲،۰۰۰ | ۳،۳۳۰ | ۳،۳۷۵،۰۰۰ |
| کوردها | تن | ۱،۰۶۴ | ۱۶،۹۱۷،۰۰۰ | ۵۸۸ | ۱۷،۱۷۶،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود نرخ مواد اولیه اصلی شرکت به خصوص کائوچوی طبیعی و مصنوعی با کاهش همراه شده است که با توجه به روند کاهشی قیمت این محصولات انتظار کاهش قیمت بیشتر بهای خرید مواد اولیه در این شرکت را داریم
هزینه های سربار(تاثیر هدفمند کردن یارانه ها بر این شرکت):
برای سال ۹۲ شرکت مصرف انرژی ۵،۶ میلیارد تومانی را داشته که برای سال ۹۳ این میزان در سطوح ۷،۲ میلیارد تومان پیشبینی شده است
مصارف ارزی:
پاسا برای سال ۹۳پیشبینی صادرات ۱۶،۵ میلیون دلار محصولات خود در مقابل واردات بیش از ۱۴،۵ میلیون دلار مواد اولیه خود را دارد شرکت همچنین نرخ ارز را در سال ۹۳ حدود ۲۶۰۰ تومان در تظر گرفته است
شرکت در عملکرد ۶ماهه ارز خود را با نرخ های ازاد تهیه کرده است به طوری که شرکت در عملکرد ۶ ماهه صادرات خود را با دلار ۳۱۹۶ تومانی و واردات خود را با دلار۳۲۸۳ تومانی انجام داده است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۶،۵۶۴،۰۰۰ | ۲۶،۰۰۰ | ۴۳۰،۶۷۶ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۴،۵۸۳،۰۰۰ | ۲۶،۰۰۰ | ۳۷۹،۱۷۷ |
صادرات۶ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۷،۵۷۶،۰۰۰ | ۳۱،۹۶۰ | ۲۴۲،۱۴۵ |
واردات۶ ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۴،۳۱۵،۰۰۰ | ۳۲،۸۳۲ | ۱۴۱،۶۹۶ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری | ۳۳،۷ |
| صندوق بازنشستگی کشوری | ۲۸،۵ |
| پتروشیمی تامین | ۱۶،۷ |
| مدیران اقتصاد | ۳،۷ |
همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیار مجموعه صندوق بازنشستگی کشوری میباشد
نتیجه گیری:
شرکت نرخ فروش محصولات خود به خصوص انواع تایر را با رشد قیمتی ۳۰ درصدی برای نیمه دوم سال ۹۳ پیشبینی کرده است
که امری بعید به نظر میرسد اما روند کاهشی شدید قیمت مواد اولیه میتواند شرکت را به بودجه برساند
در شرکت حالات مختلفی تا پایان سال میتواند روی دهد که به بررسی این حالات مپیردازیم:
حالت اول خوشبینانه با فرض افزایش نرخ مورد نظر شرکت و تحقق بودجه فروش و قیمت های فعلی مواد اولیه:
در این حجالت شاهد کاهش ۱۰،۸ میلیارد تومانی بهای خرید مواد اولیه و افزوده شدن سود ۲۷ تومانی به سود شرکت و رشد سود شرکت به سطوح نزدیک ۹۵ تومان خواهیم بود
حالت دوم با فرض افزایش نرخ۱۰ درصدی در نیمه دوم سال و قیمت های فعلی مواد اولیه شرکت :
در این حالت شاهد کاهش ۱۰،۸ میلیارد تومانی بهای تمام شده و کاهش ۱۶ میلیارد تومانی بهای فروش خواهیم بود
که در نهایت پس از کسر مالیات حدود۳،۸ میلیارد تومان معادل ۹۵ ریال به ازای هر سهم از سود شرکت کاسته خواهد شد
به طور کلی سود شرکت تابع افزایش یا عدم افزایش نرخ محصولات شرکت در نیمه دوم سال و قیمت خرید مواد اولیه میباشد
دیدگاهتان را بنویسید