مطرح ترین شرکت معدنی ایران
تحلیل بنیادی ملی مس ایران
مقدمه:ملی مس ایران هفتمین تولید کننده مس جهان و اولین و تنها تولید کننده مس ایران میباشد این شرکت با دارا بودن معادنی همچون مس سرچشمه و خاتون اباد جز مطرح ترین شرکت معدنی ایران محسوب می شود
روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۸۶۱ | ۱۴۹۴۶ |
| ۱۳۹۱ | ۱۳۵۳ | ۲۳۵۰۴ |
| ۱۳۹۲ | ۵۰۴ | ۱۷۶۲۳ |
| ۱۳۹۳ | ۴۵۵ | ۱۵۹۴۰ |
هماتطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت طی سالیان اخیر با شیب صعودی همراه بوده است برای سال ۹۳نیز شرکت بودجه خود را بر اساس مس۶۷۰۰دلاری تنظیم نموده است که به دلیل افت نسبی قیمت های جهانی مس در سال ۹۳ روند سوداوری شرکت به نسبت سالیان گذشته با کاهش همراه شده است
پیشبینی سود سال ۹۳:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ | ۹۳،۶،۳۱ |
| فروش | ۵۲،۴۸۷،۲۹۳ | ۲۳،۵۴۵،۴۵۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۰،۳۹۹،۷۸۷) | (۱۳،۲۹۲،۱۲۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۲،۰۸۷،۵۰۶ | ۱۰،۲۵۳،۳۳۳ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۳،۰۲۸،۱۸۹) | (۱،۰۷۹،۴۰۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۱۴۷،۶۷۴) | (۱۱۱،۶۸۸) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۸،۹۱۱،۶۴۳ | ۹،۰۶۲،۲۴۱ |
| هزینه های مالی | (۲،۶۲۸،۷۵۵) | (۱،۳۰۱،۵۳۳) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۱۴۷،۵۴۸ | ۵۷۰،۸۰۹ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴۰۴،۷۶۶ | ۱۶۲،۵۵۵ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۷،۸۳۵،۲۰۲ | ۸،۴۹۴،۰۷۲ |
| مالیات | (۱،۸۹۴،۵۵۹) | (۶۹۰،۹۵۶) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۵،۹۴۰،۶۴۳ | ۷،۸۰۳،۱۱۶ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۵۵ | ۲۲۳ |
| سرمایه | ۳۵،۰۰۰،۰۰۰ | ۳۵،۰۰۰،۰۰۰ |
این شرکت سود سال مالی ۹۳خود را با سرمایه جدید ۳۵۰۰ میلیارد تومانی به ازای هر سهم ۴۵۵ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۴۹ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
تولیدات و فروش شرکت:
شرکت مس ایران ظرفیت تولید ۷۹۶هزار تن کنسانتره مس و۱۹۳ هزارتن کاتد و۵۲ هزارتن مفتول و ۸هزارتن کنسانتره مولیبدن را بای سال ۹۳ پیشبینی نموده است که در این بین کاتد با وزن ریالی بالایی، حدود ۶۰ درصد از میزان فروش این شرکت را به خود اختصاص داده است.
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال۹۳:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)سال ۹۳ | قیمت فروش (هر تن/تومان)سال۹۳
|
مقدار فروش(تن)۶ماهه۹۳ | قیمت فروش (هر تن/تومان)۶ماهه۹۳ |
| کنسانتره مس | ۹۰،۰۰۰ | ۳،۶۴۲،۰۰۰ | ۲۰،۰۴۱ | ۳،۹۹۸،۰۰۰ |
| کاتد | ۱۶۹،۵۰۰ | ۲۰،۰۴۳،۰۰۰ | ۷۴،۲۰۴ | ۲۲،۲۰۴،۰۰۰ |
| مفتول،بیلت،اسلب | ۵۱،۱۴۲ | ۲۰،۵۸۳،۰۰۰ | ۲۲،۱۳۵ | ۲۲،۵۰۵،۰۰۰ |
| کنسانتره مولیبدن | ۴،۷۳۰ | ۲۴،۴۵۲،۰۰۰ | ۲،۶۶۹ | ۲۸،۲۱۸،۰۰۰ |
| کنسانتره طلا و نقره | ۴۳۱ | ۳۳۰،۳۴۱،۰۰۰ | ۷۰ | ۳۲۵،۰۰۰،۰۰۰ |
| ته پاتیل | ۴۰،۲۰۱ | ۳،۴۶۴،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
| اکسید مولیبدن | ۱،۵۶۰ | ۴۴،۱۴۰،۰۰۰ | ۲۸۱ | ۵۴،۸۰۸،۰۰۰ |
همانطور که مشخص میباشد فروش شرکت بودجه سال ۹۳ در سطوح پایینی پیشبینی کرده است
هم اکنون قیمت هر کیلو کاتد در سطوح ۲۱،۲هزار تومان در بورس کالا تومان در حال معامله میباشد
مس مفتول ۲۲هزار تومان در حال معامله میباشد
با فرض دلار ۳۲۰۰تومانی و مس جهانی ۶۷۰۰دلاری به نرخ فروش ۲۱،۴میلیون تومانی به ازای هر تن کاتد صادراتی میرسیم
مصارف ارزی:
شرکت ملی مس ایران جز یکی از بزرگترین شرکتهای صادرکننده ایرانی میباشداین شرکت برای سال ۹۳ پیشبینی صادرات ۸۵۵ میلیون دلاری با نرخ تسعیر ارز ۲۹۵۰ تومانی را در دستور کار دارد
شرکت در عملکرد ۶ ماهه صادرات۲۷۴ میلیون دلاری را با نرخ هر دلار ۳۲۰۰ تومان را انجام داده است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۸۵۵،۷۷۵،۰۰۰ | ۲۹،۵۰۰ | ۲۵،۲۴۵،۰۰۰ |
وارد قطعات یدکی و طرح و توسعه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۵۰۹،۳۶۳،۰۰۰ | ۳۲،۰۰۰ | ۱۶،۲۹۹،۰۰۰ |
صادرات۳ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۲۷۴،۰۹۱،۰۰۰ | ۳۲،۰۰۰ | ۸،۷۷۱،۰۰۰ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت ملی مس ایران:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۱،۲۷۴،۳۲۱ | ۳۲ |
| دستمزد مستقیم | ۷،۷۶۴،۹۴۸ | ۲۲ |
| سربار | ۱۵،۹۷۳،۳۸۴ | ۴۶ |
در این بخش همانطور که از جدول بالا مشاهده میگردد هر کدام از ۳ پارامتر اصلی در بهای تمام شده تاثیر بسزایی دارد که در ادامه به بررسی هر یک از پارامترهای مذکور میپردازیم:
۱-مواد مستقیم
: فملی تمامی مواد اولیه مورد نیاز خود را از منایع داخلی تامین میکند و در این زمینه به هیچگونه وارداتی وابسته نمیباشد مواد اولیه مستقیم مصرفی شرکت از دو بخش اصلی : کنسانتره مس و قراضه تشکیل شده است که وزن این دو محصول اصلی در قراضه ۶۰ درصد و در کنسانتره ۴۰ درصد میباشد
کنسانتره مصرفی شرکت از ۴ معدن مس سرچشمه و مس میدوک و مس سونگون و مس خاتون اباد و سایر معادن کوچک دیگر تامین میشود
قراضه مورد نیاز مصرفی شرکت نیز عمدتا از تامین کنندگان داخلی این محصول خریداری میگردد.
| شرح | واحد | خرید سال۹۳ | خرید سال۹۳(هر تن /تومان) | خرید ۳ماهه۹۳ | مبلغ ۳ماهه۹۳(هر تن/تومان) |
| قراضه | تن | ۳۱،۳۶۵ | ۱۹،۴۴۷،۰۰۰ | ۱۵،۳۴۳ | ۲۰،۲۶۸،۰۰۰ |
| کنسانتره مس خریداری شده | تن | ۴۱،۰۰۰ | ۳،۶۴۵،۰۰۰ | ۱۲،۲۳۹ | ۳،۰۵۸،۰۰۰ |
| کنسانتره مس تولید شده | تن | ۶۸۶،۲۳۷ | ۲،۰۱۷،۰۰۰ | ۳۳۸،۷۸۰ | ۱،۹۲۵،۰۰۰ |
شرکت نرخ خرید مواد اولیه برای سال ۹۳ را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
۲-دستمزد مستقیم: این بخش از هزینه ها مربوط به هزینه های دستمزد کارگران فعال در معادن و کارخانه های شرکت میباشد که سالیانه با رشد به دلیل افزایش نرخ دستمزدها همراه میباشد.
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سهام عدالت | ۳۶،۹ |
| سازمان توسعه و نوسازی صنایع ایران | ۱۹،۱ |
| سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات | ۶،۵ |
| صندوق بازنشستگی ملی صنایع مس | ۶،۲ |
| صبا تامین | ۴،۴ |
| سرمایه گذاری فرهنگیان | ۳،۷ |
| سرمایه گذاری تامین اجتماعی | ۳،۴ |
| صندوق بازنشستگی کشوری | ۲ |
طرح های توسعه ای شرکت:
ملی صنایع مس ایران دارای طرح های توسعه ای متعدد و پرپتانسیلی میباشد که تا پایان سال ۱۳۹۵ میتواند ظرفیت تولیدی شرکت را در تمامی بخش ها حداقل تا دو برابر ظرفیت فعلی افزایش دهد.
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| افزایش ظرفیت ذوب خاتون اباد | ۷،۹۹۷،۰۰۰ | — | ۰ | ۵۶،۶ | ۱۳۹۳ |
| ایجاد ظرفیت پالایشگاه خاتون اباد | ۴،۲۹۱،۰۰۰ | — | ۰ | ۲۷،۷ | ۱۳۹۳ |
| ایجاد ظرفیت پالایشگاه سونگون | ۴،۷۶۸،۰۰۰ | — | ۰ | ۸،۸ | ۱۳۹۳ |
| ایجاد ظرفیت ذوب سونگون | ۱۱،۲۵۰،۰۰۰ | — | ۰ | ۰ | ۱۳۹۳ |
| طرح جامع اب | ۱۴،۳۲۰،۰۰۰ | — | ۰ | ۲۷ | ۱۳۹۳ |
| توسعه تلغیظ سرچشمه فاز۲ | ۲،۱۹۱،۰۰۰ | — | ۰ | ۵۰ | ۱۳۹۲ |
| توسعه و تلغیظ سرچشمه فاز۳ | ۷،۹۴۶،۰۰۰ | — | ۰ | ۰ | ۱۳۹۴ |
| تفت | ۱۰،۰۲۰،۰۰۰ | — | ۰ | ۶ | ۱۳۹۴ |
| نیروگاه | ۷،۸۹۲،۰۰۰ | — | ۰ | ۰ | ۱۳۹۳ |
| تجهیز معدن و احداث کارخانه تغلیظ در الو کرمان | ۳،۹۵۰،۰۰۰ | — | ۰ | ۰ | ۱۳۹۳ |
| تجهیز معدن و احداث تغلیظ چهل کوره زاهدان | ۱،۰۰۲،۰۰۰ | — | ۰ | ۰ | ۱۳۹۳ |
همانطور که مشاهده میشود این شرکت بیش از ۶ هزار میلیارد تومان طرح توسعه در دست اجرا دارد که با اجرایی شدن انها این شرکت با تحول در تولید و سوداوری مواجه خواهد شد
نتیجه گیری:
شرکت بودجه سال ۹۳ ا در سطوح پایینی پیشبینی کرده است
هم اکنون قیمت هر کیلو کاتد در سطوح ۲۱،۲هزار تومان در بورس کالا تومان در حال معامله میباشد
مس مفتول ۲۲هزار تومان در حال معامله میباشد
با فرض دلار ۳۲۰۰تومانی و مس جهانی ۶۷۰۰دلاری به نرخ فروش ۲۱،۴میلیون تومانی به ازای هر تن کاتد صادراتی میرسیم
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)باقی مانده سال۹۳ | قیمت فروش (هر تن تومان)باقی مانده سال۹۳
|
| کنسانتره مس | ۶۹،۹۶۰ | ۳،۸۰۰،۰۰۰ |
| کاتد | ۹۵،۳۰۰ | ۲۱،۲۰۰،۰۰۰ |
| مفتول،بیلت،اسلب | ۲۹،۰۰۰ | ۲۱،۵۰۰،۰۰۰ |
| کنسانتره مولیبدن | ۲،۰۶۰ | ۲۶،۰۰۰،۰۰۰ |
| کنسانتره طلا و نقره | ۳۶۰ | ۳۲۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| ته پاتیل | ۴۰،۲۰۰ | ۳،۴۶۴،۰۰۰ |
| اکسید مولیبدن | ۱،۲۸۰ | ۵۰،۰۰۰،۰۰۰ |
مبلغ فروش
| فروش ۶ ماهه میلیون ریال | ۲۳،۵۴۵،۴۵۳ |
| فروش ۶ ماهه باقی مانده سال میلیون ریال | ۳۲،۸۱۲،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۵۶،۳۵۷،۴۵۳ |
تخمین سود۹۳
| شرح | پیشبینی ۹۳ |
| سال مالی منتهی به | ۹۲،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۵۶،۳۵۷،۴۵۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۰،۳۹۹،۷۸۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۵،۹۵۷،۶۶۶ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۳،۰۲۸،۱۸۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۱۴۷،۶۷۴) |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۲،۷۸۱،۸۰۳ |
| هزینه های مالی | (۲،۶۲۸،۷۵۵) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۱۴۷،۵۴۸ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴۰۴،۷۶۶ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۱،۷۰۵،۳۶۲ |
| مالیات | (۲،۳۰۱،۰۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۹،۴۰۴،۳۶۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۵۴ |
| سرمایه | ۳۵،۰۰۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود در صورت ثبات شرایط بالا فملی توانایی تعدیل عایدی و اعلام سود ۵۵-۵۶تومانی را به ازای هر سهم دارد
البته با توجه به قیمتهای فعلی دلار و قیمتهای فعلی فروش شرکت در بورس کالا در صورت باقی مانده شرایط فعلی تا پایان سال فملی توانایی رسیدن به سود فعلی را دارد
افزایش قیمت جهانی مس و ثبات قیمت دلار میتواند سود بالاتر را برای شرکت رقم بزند
دیدگاهتان را بنویسید