پیش بینی روند سودآوری
تحلیل بنیادی سرمایه گذاری معادن و فلزات
مقدمه: شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۱۶۰۰میلیارد تومان به عنوان یکی از بزرگترین شرکتهای سرمایه گذاری فعالیت میکند این شرکت عمدتا در بخش شرکتهای سنگ اهنی فعال میباشد این شرکت به عنوان هلدینگ معدنی بازار شناخته میشود
روند سوداوری ومعادن :
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۶۴۶ | ۴۲۰۱ |
| ۱۳۹۱ | ۱۱۹۵ | ۷۷۶۷ |
| ۱۳۹۲ | ۵۸۵ | ۹۳۵۳ |
| ۱۳۹۳ | ۴۳۰ | ۶۸۸۳ |
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری ومعادن در سطح مطلوبی قرار و انتظار میرود با روند رو به رشد سوداوری به نیز مواجه شویم ومعادن به دلیل ماهیت هلدینگی بودن خود و داشتن پرتفوی مستعد و بسیار پرپتانسیل همواره با روند رو به رشد سوداوری مواجه شده است این روند برای سال ۹۳ نیز ادامه یافته است
پیشبینی سود سال ۹۳ ومعادن:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ | ۹۲،۱۲،۲۹ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۶،۱۷۱،۹۵۸ | ۷،۳۹۳،۵۳۴ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۹۷۵،۰۰۰ | ۲،۳۴۰،۳۹۲ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ | ۰ |
| جمع درامدها | ۷،۱۴۶،۹۵۸ | ۹،۷۳۳،۹۲۶ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۶۷،۷۶۰) | (۴۳،۲۲۷) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۱،۱۷۱ | ۱،۲۵۳ |
| سود و زیان عملیاتی | ۷،۰۸۰،۳۶۹ | ۹،۶۹۱،۹۴۲ |
| هزینه مالی | (۲۰۰،۶۸۸) | (۳۴۲،۵۰۴) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴،۳۶۵ | ۵،۲۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۶،۸۸۴،۳۱۶ | ۹،۳۵۴،۶۳۸ |
| مالیات | (۹۸۲) | (۹۷۷) |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۶،۸۸۳،۳۳۴ | ۹،۳۵۳،۶۶۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۳۰ | ۵۸۵ |
| سرمایه | ۱۶،۰۰۰،۰۰۰ | ۱۶،۰۰۰،۰۰۰ |
سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۱۶۰۰ میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی ۹۳خود را به ازای هر سهم مبلغ ۴۳۰ریال اعلام نموده است
بررسی پرتفوی بورسی شرکت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شدههر سهمریال | ارزش بازارهر سهم ریال | افزایش (کاهش) ارزش بازار(میلیون ریال) |
| ملی مس | ۵،۹ | ۲،۱۳۸ | ۳،۰۸۰ | ۱،۹۹۵،۰۰۰ |
| گلگهر | ۲۲،۴ | ۱،۱۰۷ | ۶،۶۲۰ | ۲۴،۲۲۹،۰۰۰ |
| چادرملو | ۱۶،۴ | ۱،۲۴۲ | ۷،۹۰۰ | ۱۳،۱۱۵،۰۰۰ |
| فولاد خراسان | ۲۹،۳ | ۱،۳۸۶ | ۸،۸۱۰ | ۹،۱۲۰،۰۰۰ |
| فولاد صبانور | ۸۸،۷ | ۱،۱۰۲ | ۱۲،۲۰۰ | ۱۰،۱۸۰،۰۰۰ |
| بانک سامان | ۴،۲ | ۲،۷۹۹ | ۲،۵۲۵ | (۷۵،۷۴۲) |
| کابلهای مخابراتی شهید قندی | ۷۲،۸ | ۳،۰۳۸ | ۱،۸۷۰ | (۲۳۶،۰۰۰) |
| فولاد ارفع | ۱۸،۵ | ۱،۰۸۹ | ۳،۴۹۵ | ۸۸۳،۰۰۰ |
| جمع | —- | —- | —- | ۵۹،۴۶۰،۰۰۰ |
وزن سهم شرکتهای بورسی ومعادن در پرتفوی بورسی:
بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده(میلیون ریال) | ارزش کارشناسی(میلیون ریال) |
| گهرانرژی سیرجان | ۲۴،۵ | ۲۹۴،۰۰۰ | ۳۶۰،۰۰۰ |
| کک طبس | ۵۰،۹ | ۴۸۵،۷۸۲ | ۹۰۰،۰۰۰ |
| سنگ اهن گهر زمین | ۲۰ | ۵۰۰،۲۳۵ | ۱،۵۰۰،۰۰۰ |
| سایر شرکتها | — | ۲،۰۹۳،۰۰۰ | ۳،۲۰۰،۰۰۰ |
| جمع | — | ۳،۳۷۳،۰۰۰ | ۴،۹۶۰،۰۰۰ |
به سود شرکتهای غیر بورسی پی بر ای متوسط ۶ اعمال شده است و شرکتهای مذکور ارزش گذاری شده اند
محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۵۹،۴۶۰،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱،۵۸۷،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۱۳،۲۰۴،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۳۱۲،۰۰۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۱۶،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | 466 |
| ضریب NAV | 70٪ |
| ارزش ذاتی | ۳۲۶ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ان ای وی و ارزش ذاتی معادن و فلزات منطبق بر قیمتهای فعلی تابلوی سهم میباشد
پیشبینی روند سوداوری ومعادن:
بررسی سود معادن و فلزات:
| نام شرکت | سهم شرکت سرمایه گذاری(میلیاردریال) | سود هر سهم(ریال) | سود تقسیمی(ریال) |
| گلگهر | ۲۰۹۵ | ۱۰۴۸ | ۹۴۳ |
| فولاد خراسان | ۴۲۹ | ۴۹۸ | ۳۴۹ |
| فولاد صبانور | ۱۰۷۳ | ۱۴۶۹ | ۱۱۷۵ |
| چادرملو | ۱۸۳۵ | ۱۰۳۵ | ۹۳۲ |
| ملی مس | ۴۷۷ | ۵۰۴ | ۲۵۲ |
با سرمایه قبلی انتظار سود ۱۱۷ تومانی در کگل و تقسیم سود ۱۰۰ تومانی را داریم بدین ترتیب شاهد رشد ۱۳،۴ میلیارد تومانی درامد شرکت از طریق کگل خواهیم بود
برای چادرملو نیز انتظار سود ۱۱۰ تومانی و تقسیم سود ۱۰۰ تومانی را داریم بدین ترتیب از طریق این شرکت نیز رشد درامد ۱۱،۸ میلیارد تومانی را داریم
سیاست تقسیم سود ملی مس برای سال ۷۰ درصد میباشد بدین ترتیب از سود ۵۰ تومانی انتظار تقسیم سود ۳۵ تومانی میرود بدین ترتیب شاهد رشد ۲۱ میلیارد تومانی درامد معادن از این طریق خواهیم بود
شرکت سود سایر شرکتها را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
در نهایت میتوان انتظار رشد ۴۶،۲ میلیارد تومانی سود ومعادن معادل ۲۹ ریال به ازای هر سهم و رسیدن سود معادن به سطوح ۴۶ تومان را داریم که در صورت بهبود وضعیت سوداوری شرکتهای زیر مجموعه میتوان رشد این سود به سطوح ۴۸-۵۰ تومان را به شرط تحقق فروش سهام شرکتهای بورسی و شناسایی درامد ۹۷ میلیارد تومانی را داشت که فعلا با گذشت ۳ ماه از سال مالی شرکت این درامدها طبق بودجه تحقق نیافته است
دیدگاهتان را بنویسید