تحلیل شرکت تجارت الکترونیک پارسیان (رتاپ)
پیشبینی بودجه برای سال 1391
بر مبنای اطلاعات منتشر شده سود هر سهم شرکت تجارت الکترونیک پارسیان برای سال مالی منتهی به 30 اسفند 1391 با سرمایه 506,000 میلیون ریال مبلغ 1,003 ریال برای هر سهم اعلام شده است
سود خالص برای سال 1391 با حدود 25 درصد افزایش نسبت به سال 1390 مبلغ 507 میلیارد ریال پیش بینی شده است.
ترکیب درآمدهای “رتاپ”
|
شرح |
1391 |
1390 |
|
میلیون ریال |
||
|
درآمد کارتخوان |
648,235 |
494,259 |
|
درآمد عملیات شتاب |
214,209 |
185,920 |
|
فروش تجهیزات |
0 |
69,925 |
|
درآمد ATM |
40,466 |
8,089 |
|
کارمزد دریافتی از دارندگان |
18,757 |
18,302 |
|
کارمزد پذیرندگی |
15,547 |
16,925 |
|
سایر |
4,097 |
5,300 |
|
جمع |
941,311 |
798,720 |
مهم ترین منابع درآمد شرکت تجارت الکترونیک پارسیان درآمد حاصل از اجاره و نگهداری دستگاههای کارتخوان و درآمد عملیات شتاب بوده است. اما آیا در سال 1391 تغییری در ترکیب درآمدهای این شرکت به وجود خواهد آمد؟
طرح شاپرک
بر اساس طرح شاپرک از ابتدای سال 1391، 1 درصد مبلغ هر تراکنش تا سقف 2,000 ریال به نفع شرکتهای ارایه دهنده خدمات پرداخت الکترونیک از پذیرندگان پایانه های فروش دریافت خواهد شد.
بدین ترتیب بجز درآمد تراکنش حاصل از شتاب، درآمد دیگری حاصل از تراکنش های انجام شده به درآمدهای این دسته از شرکتها اضافه خواهد شد.
بر اساس آخرین آمارهای ارایه شده توسط بانک مرکزی متوسط تراکنشهای انجام شده توسط تجارت الکترونیک پارسیان طی فصل پاییز ماهانه 25 میلیون تراکنش بوده است.
بدین ترتیب مجموع تراکنشهای این شرکت در سال 1391 دست کم در حدود 300 میلیون تخمین زده می شود.
با فرض 700 ریال درآمد حاصل از هر تراکنش برای این شرکت، درآمد حاصل از تراکنش پرداختی توسط پذیرندگان در حدود 200,000 میلیون ریال معادل 400 ریال برای هر سهم خواهد بود.
برآورد سود و زیان و پیش بینی بازدهی
سود هر سهم برای سال 1391 مبلغ 1,003 ریال پیش بینی شده است.
در صورت اجرایی شدن طرح شاپرک انتظار افزایش درآمد حاصل از تراکنش و افزایش سود خالص این شرکت وجود دارد. بنابراین سود هر سهم برای سال 1391 دست کم 1,400 تا 1,500 ریال برآورد می شود.
با توجه به آخرین بودجه ارایه شده سود نقدی هر سهم برای سال مالی منتهی به 29 اسفند 1390 بالغ بر 650 ریال برای هر سهم خواهد بود.
با فرض نسبت قیمت به درآمد p/e 7 مرتبه برای سود سال 1391، قیمت هر سهم این شرکت برای دوره زمانی یکسال آینده در حدود 10,500 ریال برآورد می شود.
با فرض تقسیم 650 ریال سود برای هر سهم و تحقق برآوردهای انجام شده بازده حاصل از خرید و نگهداری سهام این شرکت طی یکسال آینده دست کم 30 درصد خواهد بود.
با توجه به شرایط کنونی بازار، انتظار کاهش قیمت سهام این شرکت تا حدود 8,000-7,800 ریال وجود دارد. به طور حتم خرید در قیمتهایی پایین تر از 8,400 ریال ( قیمت جاری) می تواند سبب افزایش بازدهی سرمایه گذاران شود.
تحلیلگر: مجید زرین
دیدگاهتان را بنویسید