رشد هلدینگ بواسطه شرکتهای زیرمجموعه
تحلیل بنیادی سرمایه گذاری توسعه صنعتی
مقدمه: سرمایه گذاری توسعه صنعتی یکی از بزرگترین هلدینگهای کشور میباشد که به تازگی به دلیل رشد قیمتی سهام شرکتهای زیر مجموعه خود مورد توجه قرار گرفته است این شرکت با سرمایه ۱۳۰ میلیارد تومان فعالیت میکند
روند سوداوری چند سال اخیروتوصا:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۱۳۵ | ۱۲۲ |
| ۱۳۹۱ | ۱۹۷ | ۱۹۲ |
| ۱۳۹۲ | ۴۶۵ | ۶۰۵ |
| ۱۳۹۳ | ۲۹۵ | ۳۸۳ |
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت همواره صعودی بوده است که طی سالهای اخیر با بهبود وضعیت بازار سرمایه در کنار رشد قیمتی و سوداوری اکثر سهام شرکتهای بورسی شاهد افزایش بیش از پیش سوداوری این سهم میباشیم در سال ۹۳ نیز با توجه به فروش برخی از سرمایه گذاریهای شرکت و رشد سوداوری شرکتهای زیر مجموعه شاهد رشد تصاعدی سود وتوصا هستیم
پیشبینی سود سال۹۳ وتوصا:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده۹۳،۶،۳۱ | عملکرد ۹ماهه۹۲،۱۲،۲۹ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۲۰۸،۲۷۷ | ۷۵،۴۲۶ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۱۷۹،۰۵۶ | ۳۵۲،۰۴۱ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۲۹،۸۴۳ | ۰ |
| جمع درامدها | ۴۱۷،۱۷۶ | ۴۲۷،۴۶۷ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۳۰،۹۸۱) | (۳۵،۱۸۹) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | (۳،۲۵۳) | ۶۷،۳۸۲ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۸۲،۹۴۳ | ۴۵۹،۶۶۰ |
| هزینه مالی | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴۱۷ | ۱،۴۶۳ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۸۳،۳۵۹ | ۴۶۱،۱۲۳ |
| مالیات | (۸۳) | (۲۹۳) |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۳۸۳،۲۷۶ | ۴۶۰،۸۳۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۹۵ | ۳۵۴ |
| سرمایه | ۱،۳۰۰،۰۰۰ | ۱،۳۰۰،۰۰۰ |
وتوصا برای سال ۹۳توانسته است به ازای هر سهم ۲۹۵ ریال سود پیشبینی نماید که در عملکرد ۹ماهه موفق به پوشش ۱۲۰درصدی بودجه خود شده است
ترکیب سود خالص وتوصا:
همانطور که مشاهده میشود سود ناشی از فروش سرمایه گذاری ها بخش قابل توجهی از سود سال ۹۳ این شرکت را تشکیل میدهد که اتفاقا شرکت در این بخش از برنامه جلوتر بوده و بسیار مثبت عمل کرده است
سهامداران عمده وتوصا:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری پارس پلیکان فیروزه | ۱۷،۴ |
| شرکت ترکویزپارتنرزلیمیتد | ۱۰ |
| پرشیا ایکوییت فاند | ۲،۶ |
| سهام عدالت | ۲۳،۴ |
| سایر | ۴۶،۶ |
وتوصا یکی از بزرگترین شرکتهای دارای سهامدار حقیقی میباشد و عمده سهام شرکت در اختیار سهامداران حقیقی بوده همچنین در سال جاری شرکت سرمایه گذاری پارس پلیکان فیروزه اقدام به خرید بلوکی سهام این شرکت از مجموعه مهر اقتصاد نمود
بررسی پرتفوی بورسی وتوصا:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده(هر سهم ریال) | ارزش بازار(هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش(میلیون ریال) |
| الومینیوم ایران | ۱۹ | ۴،۲۲۳ | ۴،۳۷۴ | ۲۳،۰۰۰ |
| فولاد خوزستان | ۴،۳ | ۶،۹۶۰ | ۷،۳۰۰ | ۱۳،۰۰۰ |
| تیپیکو | ۱ | ۶،۳۴۱ | ۶،۰۰۰ | (۴،۰۰۰) |
| بانک خاورمیانه | ۳ | ۱،۰۸۸ | ۲،۰۲۰ | ۱۲۰،۰۰۰ |
| ملی مس | ۶٫/ | ۳،۰۵۱ | ۲،۵۹۷ | (۹،۴۰۰) |
| جمع | —- | —- | —- | ۱۴۵،۴۰۰ |
پرتفوی غیر بورسی وتوصا:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده(میلیون ریال) | ارزش کارشناسی(میلیون ریال) |
| املاک و مستغلات | —- | ۴۶۴،۸۳۷ | ۹۰۰،۰۰۰ |
| مواد ویژه لیا | ۹۴،۷ | ۴۷،۳۰۳ | ۳۰۰،۰۰۰ |
| تولیدی تهران | ۱۳،۷ | ۲۰،۷۸۷ | ۲۰،۷۸۷ |
| گسترش انفورماتیک ایران | ۲۰،۲ | ۱۴،۱۴۰ | ۲۰،۰۰۰ |
| سایر | —- | ۳۱۳،۸۰۰ | ۳۱۳،۸۰۰ |
| جمع | — | ۸۶۰،۸۶۸ | ۱،۵۵۴،۵۸۷ |
ارزش گذاری سهم بر مبنای پی بر ای ۶ بر سود شرکتهای غیر بورسی محاسبه شده است
محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱۴۵،۴۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۶۹۳،۷۲۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۲،۰۶۶،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۵۷،۰۰۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۱،۳۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | 228 |
| ضریب NAV | 80% |
| ارزش ذاتی | ۱۸۳ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی وتوصا در محدوده قیمتی ۱۸۳تومان قرار دارد
بررسی سود شرکتهای تاثیر گذار وتوصا:
شرکت برای کل سال مالی ۹۳ خود ۱۷،۹ میلیارد تومان سود ناشی از فروش سرمایه گذاری ها را در نظر گرفته که در عملکرد ۱۰ماهه موفق به پوشش ۲۰۲درصدی ان شده است بدین ترتیب تا اینجا سود ۲۹۵ ریالی شرکت تا سطوح ۴۵۰-۴۶۰ ریال به ازای هر سهم جای رشد خواهد داشت که در صورت ادامه یافتن سود حاصل از فروش سرمایه گذاری ها طی سنوات اتی این سود بیش از پیش افزایش خواهد داشت
دیدگاهتان را بنویسید