روند سودآوری شرکت پتروشیمی
تحلیل بنیادی پتروشیمی فن اوران
مقدمه: پتروشیمی فناوران یکی از بزرگترین تولید کنندگان متانول در ایران میباشد این شرکت ۶۴ درصد بازار داخلی متانول و حدود۶۵ درصد بازار داخلی اسید استیک را در دست دارد این شرکت از گاز طبیعی برای تولید محصولات خود استفاده مینماید
روند سوداوری سهم در چند سال اخیر:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۲۱۶۰ | ۲۰۵۱ |
| ۱۳۹۱ | ۵۰۲۷ | ۴۷۷۵ |
| ۱۳۹۲ | ۶۱۶۵ | ۵۸۵۶ |
| ۱۳۹۳ | ۴۴۴۱ | ۴۲۱۸ |
همانطور که مشاهده میشود سود سهم در سال ۸۸ به دلیل رکود بازار سرمایه و رکود اقتصاد جهانی با کاهش فراوانی مواجه شد اما از ابتدای سال ۸۹ با رونق اقتصاد جهانی و افزایش شدید قیمت متانول در کنار رونق بازار سرمایه شاهد افزایش قیمت سهم هستیم که با توجه به قیمتهای فعلی متانول و روند صعودی نرخ ارزبرای سال ۹۳ انتظار رشدخوبی در سوداوری شفن داریم
روند سوداوری شفن:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ | ۹۳،۳،۳۱ |
| فروش | ۱۰،۰۱۸،۴۷۳ | ۲،۵۹۳،۷۵۷ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵،۴۹۷،۰۱۶) | (۱،۲۵۷،۸۸۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۴،۵۲۱،۴۵۷ | ۱،۳۳۵،۸۶۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱،۶۲۷،۲۷۹) | (۶۹۳،۱۹۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۳۹،۱۱۰ | ۱۰۳،۸۰۸ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳،۰۳۳،۲۸۸ | ۷۴۶،۴۸۲ |
| هزینه های مالی | (۴۵۳،۸۰۹) | (۶۸،۹۱۶) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۶۰۴،۷۹۲ | ۵۲۶،۳۸۱ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۴،۲۵۵ | ۲۵،۹۸۶ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴،۲۱۸،۵۲۶ | ۱،۲۲۹،۹۳۳ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴،۲۱۸،۵۲۶ | ۱،۲۲۹،۹۳۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴،۴۴۱ | ۱،۲۹۵ |
| سرمایه | ۹۵۰،۰۰۰ | ۹۵۰،۰۰۰ |
پتروشیمی فناوران سود هر سهم سال ۹۳خود را به ازای هر سهم مبلغ ۴۴۴۱ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۳ ماهه ۲۹ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
تولیدات و فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود عمده فروش شرکت و حدود ۸۰ درصد سبد فروش شرکت را متانول تشکیل داده است
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۲:
| نوع محصول | مقدار فروش(هزارتن)سال۹۳ | قیمت فروش (هر تن/تومان)سال۹۳
|
مقدار فروش(هزارتن)۳ماهه سال۹۳ | قیمت فروش (هر تن/تومان)۳ماهه سال۹۳ |
| متانول | ۸۲۹ | ۱،۰۲۵،۰۰۰ | ۲۰۹ | ۱،۰۴۲،۰۰۰ |
| اسید استیک | ۱۳۰ | ۱،۱۳۷،۰۰۰ | ۲۶ | ۱،۴۷۶،۰۰۰ |
| منواکسید کربن | ۵ | ۵۲۵،۲۰۰ | ۲ | ۴۳۱،۰۰۰ |
| هیدروژن | ۶۴ | ۷۷،۳۰۰ | ۱۸ | ۱۲۴،۳۰۰ |
قیمتهای جهانی متانول هم اکنون در سطوح ۳۵۰ دلار قرار دارد احتساب دلار۳۰۰۰تومانی قیمت فروش شرکت به سطح ۱،۰۵۰،۰۰۰تومان در هر تن افزایش پیدا میکند
قیمت فروش داخلی شرکت نیز در سطوح ۸۶۴تومان قرار دارد که برایند فروش داخلی و صادراتی شرکت در سطوح ۱،۰۲۰،۰۰۰تومان قرار میگیرد
همچنین متوسط قیمت فروش اسید اتسکی در سطوح ۱،۴۰۰،۰۰۰ تومان و منو اکسید کربن در سطوح ۵۰۰،۰۰۰ تومان و هیدروژن در سطوح ۱۲۵ هزار تومان قرار دارد
مصارف ارزی:
پتروشیمی فناوران سالانه دو سوم متانول خود و نیمی از منو اکسید تولیدی خود را صادر میکند و مابقی محصولاتش در بازارهای داخلی به فروش میرسد همین مقدار صادرات بیش از ۷۰ درصدی بودجه شرکت را شامل میشود
شرکت هیچگونه وارداتی ندارد.
همچنین برای سال ۹۳ بودجه تسعیر ارز خود را با نرخ ۲۶۵۰ تومان بسته است شرکت در سال ۹۲ ارز خود را با قیمتهای ازاد تسعیر کرده است
شرکت در عملکرد ۳ماهه صادرات۶۱،۸ میلیون دلاری با نرخ هر دلار ۳۲۳۲ تومانی را انجام داده است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۲۳۰،۹۲۰،۰۰۰ | ۲۶،۵۰۰ | ۶،۱۱۹،۰۰۰ |
صادرات۳ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۶۱،۸۶۷،۰۰۰ | ۳۲،۳۲۰ | ۱،۹۹۹،۰۰۰ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی فناوران:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲،۵۸۳،۲۸۶ | ۵۳ |
| دستمزد مستقیم | ۶۳،۳۸۷ | ۱ |
| سربار | ۲،۲۲۲،۱۴۶ | ۴۶ |
هزینه های سربار و مواد اولیه عمده بهای تمام شده شفن را تشکیل میدهند
مواد مستقیم:
مواد اولیه:
| نام محصول | واحد | پیشبینی سال۹۳ | مبلغ(تومان) | ۳ماهه۹۳ | مبلغ(تومان) |
| گازطبیعی | م فوت مکعب | ۷۴۸ | ۳۷۵ | ۲۱۰ | ۳۷۵ |
| گاز دی اکسید کربن | هزارتن | ۲۳۳ | ۶۰،۷۵۵ | ۵۵ | ۴۴،۷۰۰ |
عمده مواد اولیه شفن گاز طبیعی میباشد این شرکت نرخ گاز طبیعی خوراک را بر اساس هر مترمکعب ۱۳ سنت و نرخ گاز سوخت را ۱۳۲ تومان پیشبینی کرده است
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| تاپیکو | ۴۸ |
| سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری | ۱۷،۳ |
| سرمایه گذاری تابان فردا | ۱۶،۳ |
| سرمایه گذاری خوارزمی | ۴ |
| سرمایه گذاری صبا تامین | ۲،۷ |
| اتیه صبا | ۲،۲ |
| بیمه ایران | ۱،۸ |
سازمان تامین اجتماعی و شرکتهای زیر مجموعه با خرید سهام متعلق به شرکت نفت و گاز پارسیان مالکیت و مدیریت شفن را در اختیار گرفتند
نتیجه گیری:
قیمتهای جهانی متانول هم اکنون در سطوح ۳۵۰ دلار قرار دارد احتساب دلار۳۰۰۰تومانی قیمت فروش شرکت به سطح ۱،۰۵۰،۰۰۰تومان در هر تن افزایش پیدا میکند
قیمت فروش داخلی شرکت نیز در سطوح ۸۶۴تومان قرار دارد که برایند فروش داخلی و صادراتی شرکت در سطوح ۱،۰۲۰،۰۰۰تومان قرار میگیرد
همچنین متوسط قیمت فروش اسید اتسکی در سطوح ۱،۴۰۰،۰۰۰ تومان و منو اکسید کربن در سطوح ۵۰۰،۰۰۰ تومان و هیدروژن در سطوح ۱۲۵ هزار تومان قرار دارد
مقدار فروش شرکت را نیز طبق بودجه در نظر میگیریم:
| نوع محصول | مقدار فروش(هزارتن)باقی مانده سال۹۳ | قیمت فروش (هر تن/تومان)باقی مانده سال۹۳
|
| متانول | ۶۲۰ | ۱،۰۲۰،۰۰۰ |
| اسید استیک | ۱۰۴ | ۱،۴۰۰،۰۰۰ |
| منواکسید کربن | ۳ | ۵۰۰،۰۰۰ |
| هیدروژن | ۴۶ | ۱۲۵،۰۰۰ |
مبلغ فروش
| فروش ۳ ماهه میلیون ریال | ۲،۵۹۳،۷۵۷ |
| فروش ۹ماهه باقی مانده سال میلیون ریال | ۷،۸۵۲،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۱۰،۴۴۵،۷۵۷ |
تخمین سود ۹۳
| شرح | پیشبینی کارشناسی |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱۰،۴۴۵،۷۵۷ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵،۴۹۷،۰۱۶) |
| سود و زیان ناخالص | ۴،۹۴۸،۷۴۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱،۶۲۷،۲۷۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۳۹،۱۱۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳،۴۶۰،۵۷۲ |
| هزینه های مالی | (۴۵۳،۸۰۹) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۶۰۴،۷۹۲ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۴،۲۵۵ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴،۶۴۵،۸۱۰ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴،۶۴۵،۸۱۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴،۸۹۰ |
| سرمایه | ۹۵۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود سود هر سهم شفن برای سال ۹۳ رشد تا حداقل سطح ۴۸۹ تومان به ازای هر سهم را دارا میباشد
البته افزایش قیمت ارز میتواند سبب رشد عایدی خوبی در این سهم شود رشد هر ۱۰ درصد قیمت ارز یا قیمت متانول میتواند باعث رشد ۷۰ تومانی سود هر سهم شود و بلعکس…
البته با توجه به قیمتهای فعلی ارز میتوان انتظار سود ۵۲۰-۵۴۰ تومانی را از این سهم را داشت
دیدگاهتان را بنویسید