بزرگترین تولید کننده کنسانتره

تحلیل بنیادی چادرملو 

مقدمه: شرکت چادر ملو با ظرفیت تولید سالانه بیش از ۹ میلیون تن انواع کنسانتره سنگ اهن و ۱میلیون تن انواع سنگ اهن دانه بندی و ۳٫۴ میلیون تن گندله بیش از ۵۰ درصد از نیاز کنسانتره سنگ اهن کشور  و عمده مواد اولیه دو شرکت فولاد مبارکه اصفهان و فولاد خوزستان را تامین مینماید

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

طی سالهای اخیر با افتتاح طرح گندله سازی شرکت شاهد رشد سود اوری شرکت خواهیم بود که در سالهای اتی با توجه به عواملی هم چون افزایش نرخ سنگ اهن و رسیدن به ظرفیت نهایی طرح گندله سازی و بهره برداری از سایر طرح های توسعه ای شرکت انتظار ادامه یافت روند صعودی فعلی را از این شرکت داریم

پیشبینی سود سال ۹۳:

چادرملو با سرمایه ۱۲۰۰ میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی ۹۳خود را رقم ۱۰۴۱ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۳ ماهه ۲۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

 تولیدات و فروش شرکت:

شرکت یکی از بزرگترین تولید کنندگان کنسانتره سنگ اهن در ایران میباشد در سال ۹۳ از ظرفیت ۹،۵ میلیون تنی پیشبینی شده تولید کنساتره حدود۶ میلیون تن برای فروش و مابقی برای تبدیل به گندله در نظر گرفته شده است این نکته مهم لازم به ذکر است که حاشیه سود فروش گندله دو برابر کنسانتره میباشد

قیمت فروش محصولات چادرملو بر با توجه به توافق نامه میان شرکتهای تولیدکننده سنگ آهن داخلی و شرکت‌های تولیدکننده فولاد درخصوص تعیین نرخ فروش و خرید سنگ آهن، مقرر گردیده است که درخصوص شرکت چادرملو، قیمت فروش هر تن سنگ آهن به شرکت‌های فولاد خوزستان و فولاد مبارکه اصفهان به ترتیب به میزان ۱۰ درصد و ۱۲ درصد میانگین نرخ فروش محصولات فولاد خوزستان تعیین شود

با توجه به اینکه متوسط قیمت فروش محصولات فولاد خوزستان در سطوح ۱۵۳۷ تومان به مانند عملکرد ۳ ماهه قرار دارد پیشبینی میشود قیمت فروش محصولات شرکت نیز به مانند عملکرد ۳ ماهه باشد

نسبت بودجه فروش شرکت:

بیش از ۴۹ درصد بودجه فروش شرکت را گندله تشکیل داده است

مصارف ارزی:

چادرملو هیچگونه واردات و یا صادرات محصول و یا مواد اولیه را ندارد و هیچگونه تاثیری از تغییرات نرخ ارز نمیپذیرد

بررسی بهای تمام شده در شرکت چادرملو:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به مواد اولیه و هزینه های سربارمیباشد که در ادامه به بررسی هر یک از سرفصل های بهای تمام شده میپردازیم:

مواد مستقیم:

مواد اولیه مصرفی شرکت عمدتا سنگ اهن خام و کنسانتره مصرفی گندله میباشد که اکثرا از معادن شرکت تامین میگردد

بیش از ۶۰ درصد مواد اولیه مصرفی شرکت را کنسانتره مصرفی و ۴۰ درصد را سنگ اهن خام مصرفی تشکیل داده است همانطور که از جدول بالا مشاهده میشود شرکت نرخ مواد اولیه مصرفی را بسیار بالای در نظر گرفته است

در حالی که با توجه بهاجرای طرح تحول قیمت سنگ اهن در سطوح ۱۲ هزار تومان و قیمت کنسانتره مصرفی نیز نهایتا در سطوح ۶۰ هزار تومان قرار خواهد گرفت

طرح های توسعه ای:

کچاد در داشتن طرح های توسعه زبانزد میباشد که در زیر به بررسی این طرح های مپیردازیم:

*همانطور که مشاهده میگردد چادرملو بیش از ۲۴۰۰میلیارد تومان طرح توسعه در دست اجرا دارد که افزایش ظرفیت گندله سازی که احتمالا در اوائل سال ۹۴ به بهره برداری خواهد رسید از طرح های مهم این شرکت میباشد

در خصوص طرح های فوق پیشبینی شده است از طریق صندوق ذخیره ارزی و تسهیلات ارزی در کنار منابع حاصل از افزایش سرمایه شرکت تامین مالی شود

سرمایه گذاریهای شرکت:

از سرمایه گذاریهای مهم شرکت میتوان به مالکیت ۳۹درصدی اهن و فولاد ارفع اشاره داشت که این طرح با ظرفیت ۸۰۰ هزار تن فولاد خام در اردکان شروع به فعالیت نموده و سهامش نیز وارد بازار سرمایه شد

همچنین طرح تولید فولاد غدیر ایرانیان که چادرملو مالک ۲۹،۸ درصد از سهام شرکت میباشد با ظرفیت ۸۰۰ هزار تن به بهره برداری رسیده است

سهامداران عمده:

نتیجه گیری:

در این بخش قیمت فروش محصولات شرکت و قیمت خرید و مصرف مواد اولیه را بر اساس قیمتهای واقعی موجود با توجه به ثبات وضعیت شرکت در نظر میگیریم

قیمت فروش هر تن کنسانتره در سطوح ۲۳۵ هزار تومان

هر تن سنگ اهن دانه بندی در سطوح ۷۹هزار تومان

هرتن گندله در سطوح ۳۵۸هزار تومان قرار دارد

 فروش سال۹۳:

مبلغ فروش

مواد اولیه:

در حالی که با توجه بهاجرای طرح تحول قیمت سنگ اهن در سطوح ۱۲ هزار تومان و قیمت کنسانتره مصرفی نیز نهایتا در سطوح ۶۰ هزار تومان قرار خواهد گرفت

بدین ترتیب شاهد کاهش ۷۹،۵ میلیارد تومانی بهای تمام شده خواهیم بود

همانطور که مشاهده میشود با فرض ثبات شرایط فعلی شرکت توانایی رسیدن به سود ۱۱۲تومانی را دارد البته سود فعلی بدون در نظر گرفتن افزایش تولید و فروش که بسیار محتمل نیز میباشد