بهبود رکود فعلی شرکت فولادی
تحلیل بنیادی فولاد خوزستان
مقدمه: ذوب و ریختگری و نورد فلزات آهنی و فولادهای آلیاژی جهت تولید انواع مقاطع هندسیاستاندارد شرکت فولاد خوزستان، نخستین کارخانه فولادسازی کشور به روش احیاء مستقیم،و دومین قطب تولید فولاد دربزرگترین کشورفولادساز خاورمیانه، جمهوری اسلامی ایران،میباشد. شرکت فولادخوزستان طراح ومبتکر نخستین کوره احیاء مستقیم گندله سنگ آهنبدست متخصصین توانای داخلی و برمبنای روش جهانی میدرکس ، ونیز سازنده اولین کورهپاتیلی با فن آوری کاملا ایرانی درواحد فولادسازی است.
روند سوداوری فخوز:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۱۹۰۲ | ۴۱۶۸ |
| ۱۳۹۱ | ۶۵۷۱ | ۱۴۴۰۴ |
| ۱۳۹۲ | ۲۰۱۳ | ۱۶۱۰۴ |
| ۱۳۹۳ | ۱۶۴۳ | ۱۳۱۴۱ |
ثبات قیمت محصولات شرکت و رکود بازار باعث شده تا ترمز رشد سوداوری سهم کشیده شود
پیشبینی سود سال ۹۳شرکت:
| شرح | پیشبینی ۱۲ ماهه | واقعی۳ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ | ۹۳،۳،۳۱ |
| فروش | ۵۸،۱۱۵،۳۰۷ | ۱۲،۳۸۶،۹۳۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۴۰،۳۰۱،۲۳۰) | (۸،۳۶۱،۷۴۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۷،۸۱۴،۰۷۷ | ۴،۰۲۵،۱۸۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۳،۰۸۸،۲۱۴) | (۷۶۳،۳۶۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۴۰۱،۰۱۰ | ۹۶،۱۶۱ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۵،۱۲۹،۸۶۳ | ۳،۳۵۷،۹۸۱ |
| هزینه های مالی | (۱،۸۶۹،۹۰۷) | (۲۰۷،۷۵۹) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۱۶۳،۲۹۷ | ۳۳۸،۵۴۲ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶۴۸،۶۵۲ | ۱۹۵،۸۲۶ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۵،۰۷۱،۹۰۵ | ۳،۶۸۴،۵۹۰ |
| مالیات | (۱،۹۳۰،۷۵۱) | (۵۱۱،۴۱۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۳،۱۴۱،۱۵۴ | ۳،۱۷۳،۱۷۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۶۴۳ | ۳۹۷ |
| سرمایه | ۸،۰۰۰،۰۰۰ | ۸،۰۰۰،۰۰۰ |
فولاد خوزستان با سرمایه ۸۰۰میلیارد تومانی خود سود هر سهم سال مالی ۹۳خود را مبلغ ۱۶۴۳ریال پیشبینی نموده است که در عملکرد ۳ماهه موفق به پوشش۲۴ درصدی بودجه خود شده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)سال ۹۳ | قیمت فروش (هر تن/ تومان)سال ۹۳ | مقدار فروش(تن)۳ماهه سال۹۳ | قیمت فروش (هر تن/ تومان)۳ماهه سال۹۳ |
| اسلب | ۱،۲۸۰،۰۰۰ | ۱،۵۱۳،۰۰۰ | ۲۳۷،۹۸۷ | ۱،۵۰۲،۰۰۰ |
| بلوم و بیلت | ۲،۲۷۰،۰۰۰ | ۱،۵۵۱،۰۰۰ | ۵۲۱،۰۰۰ | ۱،۵۵۳،۰۰۰ |
| گندله | ۱،۰۰۰،۰۰۰ | ۳۵۳،۶۰۰ | ۲۰۲،۲۰۰ | ۳۵۵،۰۰۰ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت فولاد خوزستان:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۴،۳۱۹،۵۱۴ | ۵۳ |
| دستمزد مستقیم | ۲۴۱،۵۴۲ | ۱ |
| سربار | ۱۲،۳۴۰،۵۸۰ | ۴۶ |
همانطور که از جدول بالا مشاهده میشود دو سرفصل مواد اولیه و هزینه های سرباز بخش اعظمی از بهای تمام شده فخوز را تشکیل میدهند که در ادامه به بررسی این سرفصل ها میپردازیم.
مواد مستقیم:
عمده مواد اولیه مصرفی فخور سنگ اهن میباشد که از معادن داخلی به خصوص چادرملو و گل گهر خریداری میگردد بر طبق توافقنامه ای که بین شرکتهای سنگ اهنی و فولاد سازها در خصوص نرخ فروش و خرید سنگ اهن انجام شد مقرر گردید در خصوص شرکت فولاد خوزستان قیمت خرید هر تن سنگ اهن از شرکت سنگ اهن گل گهر به میزان ۹ درصد میانگین نرخ فروش محصولات فولاد خوزستان و هرتن سنگ اهن چادرملو به میزان ۱۰ درصد میانگین نرخ فروش محصولات فولاد خوزستان تعیین گردد.
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۳ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۳تومان/هرتن) | مقدار خرید ۳ماهه سال۹۳ | مبلغ خرید ۳ماهه سال۹۳هرتن/تومان |
| سنگ اهن | تن | ۶،۰۷۵،۰۰۰ | ۲۵۳،۰۰۰ | ۱،۴۰۴،۷۰۰ | ۲۵۹،۰۰۰ |
| اهن قراضه و چدن | تن | ۱۷۰،۰۰۰ | ۱،۱۴۵،۰۰۰ | ۴۸،۸۰۰ | ۱،۱۲۷،۰۰۰ |
| اهن اسفنجی | تن | ۶۳۱،۰۰۰ | ۸۳۰،۵۰۰ | ۱۴۶،۸۰۰ | ۸۱۶،۰۰۰ |
| فروالیاژها | تن | ۶۳،۵۰۰ | ۳،۹۰۶،۰۰۰ | ۱۵،۸۰۰ | ۳،۵۱۲،۰۰۰ |
| مواد افزودنی | تن | ۱۴۵،۰۰۰ | ۶۵۵،۴۰۰ | ۳۴،۴۰۰ | ۶۶۱،۰۰۰ |
عمده اقلام خرید مواد اولیه مربوط به سنگ اهن میباشد شرکت نرخ خرید مواد اولیه را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
شرکت اخرین نرخ انرژی را در بودجه خود لحاظ کرده است
مصارف ارزی و میزان واردات و صادرات شرکت:
شرکت برای سال ۹۳ پیشبینی صادرات ۵۹۴ میلیوندلاری با نرخ هر دلار ۲۹۵۰ تومان و وواردات ۸۲،۳ میلیون دلاری مواد اولیه و ۱۵۱،۳ میلیون دلاری تجهیزات و قطعات یدکی با نرخ هر دلار ۲۹۵۰ تومان را در دستور کار دارد
شرکت در عملکرد ۳ ماهه صادرات ۱۶۶ میلیون درهمی با نرخ ۸۸۳ تومان راانجام داده است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۵۹۴،۰۰۰،۰۰۰ | ۲۹،۵۰۰ | ۱۷،۵۲۳،۰۰۰ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۸۲،۳۰۸،۰۰۰ | ۲۹،۵۰۰ | ۲،۴۲۸،۰۰۰ |
| دلار | ۱۵۱،۳۳۹،۰۰۰ | ۲۹،۵۰۰ | ۴،۴۶۴،۰۰۰ |
صادرات۳ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۶۶،۰۲۱،۰۰۰ | ۲۹،۵۰۰ | ۱،۴۶۶،۰۰۰ |
طرح های توسعه ای :
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| طرح افزایش(از ۳٫۲ به ۵میلیون تن) ظرفیت برای دست یابی به ظرفیت نهایی ۵ میلیون تن بیلت و اسلب | ۵،۸۴۶،۰۰۰ | یورو | ۲۴۰،۰۰۰،۰۰۰ | ۱۸ | ۱۳۹۵ |
| احداث نیروگاه ۵۰۰ مگاواتی | —- | یورو | ۲۶۰،۰۰۰،۰۰۰ | ۱۰ | ۱۳۹۵ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری پایندگان | ۵۰،۵ |
| کارگزاری سهام عدالت | ۳۰ |
| سازمان تامین اجتماعی | ۲،۸ |
| سازمان بازنشستگی کشوری | ۳،۶ |
| صندقو بازنشستگی نفت | ۱،۵ |
نتیجه گیری:
شرکت هم نرخ فروش محصولاتخود و هم نرخ خرید مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است در صورت ثبات شرایط فعلی میتوان به تحقق بودجه شرکت خوشبین بود
تنها عاملی که میتواند باعث افزایش سود شرکت شود افزایش نرخ محصولات یا افزایش تولید میباشد
که در صورت رشد ۱۰ درصدی تولید و فروش شاهد رشد ۱۳-۱۴ تومانی سود هر سهم شرکت خواهیم بود
با توجه به پی بر ای پایین سهم و پتانسیل های طرح توسعه و خرید سهام فولاد شادگان با دید سال ۹۴ اینده خوبی پیش روی سهم میباشد
اما برای سال جاری تنها افزایش قیمت محصولات شرکت یا افزایش تولید و فروش در صورت بهبود وضعیت رکود فعلی میتواند به رشد سهم کمک نماید در غیر اینصورت روند سهم همچنان خنثی و با نوسانات منفی دنبال خواهد شد
دیدگاهتان را بنویسید