خودرو
تحلیل بنیادی ایران خودرو
مقدمه:ایرانخودرو با سرمایه ۱۲۰۰ میلیارد تومانیبزرگترین خودروساز کشور بوده و در تولید انواع خودروهای سواری مشغول می باشد
روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۱ | (۲۸۷) | (۳۴۴۸) |
| ۱۳۹۲ | (۱۵۹) | (۱۹۱۱) |
| ۱۳۹۳ | ۳۲۴ | ۳۸۸۹ |
همانطور که از جدول بالا مشخص است سال ۹۱ این شرکت به دلیل فشار تحریمها و افزایش شدید بهای تمام شده و کاهش قابل توجه تولید و فروش با زیاندهی همراه بوده است که این روند برای سال ۹۲ و ۹۳ تا حدودی بهبود یافته است و درسال ۹۳ شرکت در راه احیا شدن گام برداشته است
پیشبینی سود سال ۹۳ شرکت:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ | ۹۳،۶،۳۱ |
| فروش | ۱۴۲،۷۸۸،۳۸۱ | ۶۸،۲۶۰،۲۹۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۱۸،۳۷۵،۰۸۸) | (۵۶،۵۲۸،۴۸۱) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۴،۴۱۳،۲۹۳ | ۱۱،۷۳۱،۸۱۴ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۸،۸۶۴،۴۸۹) | (۳،۸۳۱،۵۷۶) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۱،۶۸۹،۷۷۳) | (۴۳۷،۴۲۷) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۳،۸۵۰،۰۳۱ | ۷،۴۶۲،۸۱۱ |
| هزینه های مالی | (۱۲،۳۷۱،۲۹۱) | (۵،۷۹۹،۵۸۱) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۹۳۰،۰۰۰ | ۶۳۱،۷۳۶ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴۸۰،۵۵۸ | ۲۲۹،۳۵۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳،۸۸۹،۲۹۸ | ۲،۵۲۴،۳۱۶ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳،۸۸۹،۲۹۸ | ۲،۵۳۴،۳۱۶ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳۲۴ | ۲۱۰ |
| سرمایه | ۱۲،۰۰۰،۰۰۰ | ۱۲،۰۰۰،۰۰۰ |
ایرانخودرو سود سال ۹۳خود را به ازای هر سهم ۳۲۴ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۶۵درصدی بودجه خود شده است
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات و فروش شرکت عمدتا از خانواده گروه پژو میباشد
| نوع محصول | واحد | مقدار فروشسال ۹۳ | قیمت فروش(هر واحد/تومان)سال۹۳
|
مقدار فروش۶ماهه۹۳
|
قیمت فروش(هر واحد /تومان)۶ماهه۹۳
|
| گروه پیکان | دستگاه | ۵۰،۰۵۰ | ۱۲،۳۰۴،۰۰۰ | ۳۷،۷۴۵ | ۱۱،۱۱۱،۰۰۰ |
| گروه پژو | دستگاه | ۳۲۹،۶۷۷ | ۲۸،۹۳۶،۰۰۰ | ۱۶۱،۵۶۳ | ۲۷،۲۶۹،۰۰۰ |
| گروه سمند | دستگاه | ۷۴،۰۳۱ | ۲۵،۱۲۰،۰۰۰ | ۴۶،۴۵۶ | ۲۴،۰۵۹،۰۰۰ |
| فروش قطعات | دستگاه | ۵۵۵ | ۵،۰۵۸،۰۰۰ | ۳۴۹ | ۲،۵۵۰،۰۰۰ |
| لوگان | دستگاه | ۱۳،۰۷۷ | ۳۵،۰۲۳،۰۰۰ | ۶،۶۴۹ | ۳۵،۲۹۲،۰۰۰ |
| سوزوکی | دستگاه | ۱،۳۹۲ | ۱۱۹،۱۲۱،۰۰۰ | ۹۲ | ۱۱۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| رانا | دستگاه | ۳۰،۲۱۸ | ۲۷،۱۰۳،۰۰۰ | ۱۴،۵۳۵ | ۲۶،۳۷۷،۰۰۰ |
| دنا | دستگاه | ۷،۰۰۰ | ۴۵،۰۰۰،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
صادرات و واردات شرکت:
صادرات: این شرکت برای سال ۹۳ پیشبینی صادرات ۱۵۶،۵ میلیون یورویی با نرخ هر یورو۴۱۰۰ تومان را دارد
۱-واردات مواد اولیه:
این شرکت برای سال ۹۳ پیبشینی واردات ۵۶،۸ میلیون یورویی با نرخ هر یورو ۴۱۰۰ تومان را دارد
این شرکت برای عملکرد ۶ ماهه صادرات ۵،۷ میلیون یورویی و واردات ۶۸،۷ میلیون یورویی با نرخ هر یورو ۳۴۲۷ تومان را داشته است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۱۵۶،۵۴۱،۰۰۰ | ۴۱،۰۰۰ | ۶،۴۱۸،۰۰۰ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۵۶،۸۳۵،۰۰۰ | ۴۱،۰۰۰ | ۲،۳۳۰،۰۰۰ |
صادرات ۶ ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۵،۷۷۳،۰۰۰ | ۳۴،۲۷۶ | ۱۹۷،۸۸۶ |
واردات ۶ ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۶۸،۷۶۹،۰۰۰ | ۳۴،۲۷۶ | ۲،۳۵۷،۰۰۰ |
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۹۱،۷۶۹،۹۴۲ | ۸۸ |
| دستمزد مستقیم | ۱،۰۹۳،۴۶۸ | ۱ |
| سربار | ۱۱،۵۱۸،۲۹۳ | ۱۱ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه تاثیر بسزایی در سوداوری خودرو دارد
مواد اولیه:
مصرف:
شرکت ریز مصرف مواد اولیه خود را منتصر نکرده است اما با فروش ۵۱ درصدی شرکت مصرف ۴۵۵۲ میلیارد تومانی ;I مواد اولیه را داشته است که ۴۹ درصد بودجه مصرف مواد اولیه خود را پوشش داده است
سرمایه گذاری ها:
بخش قابل توجهی از سود شرکت ناشی از سود سرمایه گذاریها میباشد که برای سال ۹۳ این سود در سطوح ۱۹۳میلیارد تومان پیشبینی شده است این سود ناشی از سود دو شرکت سرمایه گذاری سمند و توضیع قطعات یدکی ایران میباشد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| تدبیر سرمایه اراد | ۱۵،۲ |
| گسترش و نوسازی ایران | ۱۲،۳ |
| سرمایه گذاری سمند | ۱۰،۳ |
| گروه صنعتی رنا | ۶ |
در گروه خودرویی ایرانخودرو بیشترین حمایت را از سوی سهامداران حقوقی خود شاهد می باشد
نتیجه گیری:
شرکت هم قیمت فروش محصولات خود و هم قیمت مواد اولیه را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
اما شرکت با رشد تولید و فروشخوبی همراه شده است به طوری که در نیمه اول سال بیش از ۵۴ درصد از بودجه تولید و حدود ۵۲ درصد از بودجه فروشخود را پوشش داده است
همچنین طبق برخی از شایعات احتمال افزایش تولید و فروش شرکت به ۵۸۰ هزار دستگاه در سال جاری بعید نبوده و وجود دارد
در حالت اول در صورت تکرار تولید و فروش به مانند نیمه اول سال انتظار رشد ۵ درصدی فروش و شناسایی سود ۱۲۱ میلیارد تومانی خواهیم بود که بدین ترتیب میتوان به بودجه ذیل خوشبین بود
| شرح | پیشبینی۹۳ |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱۴۹،۹۳۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۲۴،۳۰۷،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۵،۶۲۳،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۸،۸۶۴،۴۸۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۱،۶۸۹،۷۷۳) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۵،۰۶۸،۷۴۰ |
| هزینه های مالی | (۱۲،۳۷۱،۲۹۱) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۹۳۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴۸۰،۵۵۸ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۵،۱۰۸،۰۰۵ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۵،۱۰۸،۰۰۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۲۵ |
| سرمایه | ۱۲،۰۰۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود در این حالت شرکت توانایی رسیدن به سود ۴۲ تومانی را دارا میباشد
اما در حالت دوم در صورتی که تولید و فروش شرکت به ۵۸۰ هزار دستگاه برسد حالت ذیل روی خواهد داد
| شرح | پیشبینی ۹۳ |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱۶۰،۰۴۹،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۳۲،۸۴۱،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۷،۲۰۸،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۸،۸۶۴،۴۸۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۱،۶۸۹،۷۷۳) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۶،۶۵۳،۷۳۸ |
| هزینه های مالی | (۱۲،۳۷۱،۲۹۱) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۹۳۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴۸۰،۵۵۸ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۶،۶۹۳،۰۰۵ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۶،۶۹۳،۰۰۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۵۸ |
| سرمایه | ۱۲،۰۰۰،۰۰۰ |
در صورتی که تولید و فروش شرکت به سطوح ۵۸۰ هزار دستگاه برسد سود شرکت نیز تا سطوح ۵۵-۵۶ تومان به ازای هر سهم افزایش خواهد داشت
دیدگاهتان را بنویسید