شرکت دارویی فعال
تحلیل بنیادی دارویی فارابی
مقدمه: دارویی فارابی با سرمایه ۱۵ میلیارد تومان یکی از آنتی بیوتیک سازان معروف و با برند کشور میباشد این شرکت سهامدار عمده پخش هچرت و تولید کپسول ژلاتین ایران هم میباشد روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۱۵۷۹ | ۲۳۶ |
| ۱۳۹۱ | ۲۱۸۸ | ۳۲۸ |
| ۱۳۹۲ | ۱۶۷۵ | ۵۰۲ |
| ۱۳۹۳ | ۱۸۸۶ | ۵۶۵ |
همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر همیشه صعودی بوده است و افزایش نرخ دارو همچنان روند صعودی سهم را تشدید کرده است
پیشبینی سود سال۹۳:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ | ۹۳،۶،۳۱ |
| فروش | ۲،۳۰۱،۹۲۵ | ۱،۲۰۴،۸۱۴ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۳۶۷،۲۵۴) | (۷۰۳،۱۵۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۹۳۴،۶۷۱ | ۵۰۱،۶۵۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۱۶،۲۴۱) | (۶۱،۳۱۱) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۹۳،۴۵۹) | (۶،۸۶۷) |
| سود و زیان عملیاتی | ۷۲۴،۹۷۱ | ۴۳۳،۴۸۱ |
| هزینه های مالی | (۲۵۰،۰۵۰) | (۱۴۴،۷۳۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۷۴،۰۷۳ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۴،۰۰۱ | ۹،۲۳۶ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۶۶۲،۹۹۵ | ۲۹۷،۹۷۹ |
| مالیات | (۹۷،۲۹۶) | (۵۹،۴۱۹) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۵۶۵،۶۹۹ | ۲۳۸،۵۶۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۸۸۶ | ۷۹۵ |
| سرمایه | ۳۰۰،۰۰۰ | ۳۰۰،۰۰۰ |
دفارا سود سال ۹۳خود را به ازای هر سهم ۱۸۸۶ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ماهه ۴۲ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات و فروش شرکت عمدتا انواع امپول و قرص میباشد
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۳ | قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۳ | مقدار فروش ۶ماهه۹۳ | قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۶ماهه۹۳ |
| کپسول | هزار عدد | ۷۰۳،۵۲۶ | ۱۴۰،۶۰۰ | ۴۵۲،۳۴۵ | ۱۴۱،۲۰۰ |
| قرص | هزارعدد | ۳۲۹،۸۵۸ | ۲۲۱،۰۰۰ | ۱۷۰،۱۹۵ | ۲۲۰،۰۰۰ |
| سوسپانسیون | هزار شیشه | ۲۴،۴۹۱ | ۲،۳۸۳،۰۰۰ | ۸،۸۲۰ | ۲،۱۲۴،۰۰۰ |
درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود انواع قرص وکپسول بخش عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است
صادرات و واردات شرکت:
این شرکت برای سال ۹۳ برنامه صادرات۳،۷ میلیون دلاری با دلار ۲۵۰۰ تومانی و واردات ۳۰ میلیون دلار مواد اولیه و ۸،۳ میلیون دلار قطعات یدکی با نرخ دلار ۲۷۰۰ تومانی را در دستور کار دارد
شرکت در عملکرد۶ ماهه صادرات ۱،۵ میلیون دلاری و واردات۱۲ میلیون دلاری با نرخ هر دلار۲۵۰۰ تومان را انجام داده است
صادرات :
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۳،۷۱۶،۰۰۰ | ۲۵،۰۰۰ | ۹۲،۹۱۲ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۳۰،۰۰۰،۰۰۰ | ۲۷،۰۰۰ | ۸۱۰،۰۰۰ |
| دلار | ۸،۳۵۴،۰۰۰ | ۲۷،۰۰۰ | ۲۲۵،۵۵۸ |
صادرات۶ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱،۵۲۱،۰۰۰ | ۲۵،۰۰۰ | ۳۸،۰۰۰ |
واردات۶ ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۲،۰۴۳،۰۰۰ | ۲۵،۰۰۰ | ۳۰۱،۰۰۰ |
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱،۲۲۵،۰۹۵ | ۹۰ |
| دستمزد مستقیم | ۳۴،۸۹۷ | ۱ |
| سربار | ۱۰۷،۲۶۲ | ۹ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه وارداتی تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.
مواد اولیه:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۳ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۳ هر واحد تومان | پیشبینی مقداری خرید۶ماهه۹۳ | پیشبینی مبلغی خرید۶ماهه۹۳ هر واحد تومان |
| مواد اولیه | کیلوگرم | ۱،۴۴۴،۰۰۰ | ۷۵،۳۰۰ | ۷۴۰،۷۲۰ | ۹۲،۳۰۰ |
| مواد بسته بندی | کیلوگرم | ۳،۲۶۹،۰۰۰ | ۵،۰۰۰ | ۲،۲۲۰،۰۰۰ | ۳،۱۰۰ |
شرکت مصرف مواد اولیه را در سطوح مناسبی پیشبینی نموده است
طرح های توسعه های:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| تولید محصولات استریل تزریقی | ۱۷۳،۹۷۲ | دلار | ۷،۰۷۰،۰۰۰ | ۰ | ۹۵ |
| تولید ظروف بسته بندی | ۷۶،۰۲۸ | دلار | ۲،۷۰۵ | ۰ | ۹۵ |
با افتتاح این دو طرح در یک سال مالی۴۳ تومان بر سودهر سهم این شرکت افزوده خواهد شد
سرمایه گذاری ها:
حدود ۳۰ درصد از سود شرکت از طریق درامدهای سرمایه گذاریها تامین میشود
| نام شرکت | سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیارد ریال) |
| پخش هجرت | ۱۲۴ |
| کپسول ژلاتین ایران | ۵۰ |
دفارا سود سال ۹۳ شرکتهای زیر مجموعه را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| پارس دارو | ۵۲،۴ |
| سرمایه گذاری البرز | ۱۴،۹ |
| دارویی تامین | ۱۳،۶ |
| سرمایه گذاری سپه | ۵،۶ |
| صبا تامین | ۴،۶ |
| اعتلای البرز | ۱ |
| گروه دارویی سبحان | ۱ |
نتیجه گیری: شرکت در عملکرد ۶ ماهه ۶۷ درصد از بودجه تولید و بیش از ۶۰ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است با توجه به رشد فروش شرکت در نیمه دوم سال و عملکرد نیمه اول سال انتظار رشد حداقل ۲۰ درصدی فروش شرکت را داریم در این حالت شاهد رشد ۱۰۷ ریالی سود هر سهم شرکت خواهیم بود
نکته مهم: شرکت برای سال ۹۳ سایر هزینه های عملیاتی خود را به مقدار۹،۳ میلیارد تومان در نظر گرفته است در حالی که در سال ۹۲ این هزینه های ۱،۲ میلیارد تومان بوده و در عملکرد ۶ ماهه نیز تنها کمتر از ۷۰۰ مییلیون تومان از این هزینه ها پوشش داده شده است به نظر میرسد نهایتا این هزینه ها در سطوح ۱،۵ میلیارد تومان محقق شده و شاهد کاهش ۷،۸ میلیارد تومانی هزینه های شرکت باشیم بدین ترتیب با این فرض نیز میتوان شاهد افزوده شدن ۲۶ تومان سود به سود شرکت خواهیم بود پس در نهایت سود شرکت میتواند در رنج حداقلی: ۱۹۹ تومانی و حداکثری: ۲۲۵ تومانی قرار بگیرد
دیدگاهتان را بنویسید